Inflatie in Turkije daalt naar 29,7 procent in september, wat renteverlagingen waarschijnlijker maakt

Consumentenprijzen stijgen minder dan verwacht te midden van liquiditeitscrisis door ingestorte fondsen met hoge rendementen

De jaarlijkse inflatie van de consumentenprijzen in Turkije bleef in september dalen en zakte naar 29,7 procent, tegen 31,5 procent de maand ervoor en onder de marktverwachtingen. De nieuwe cijfers van TurkStat hebben de speculatie aangewakkerd dat de centrale bank later deze maand de rente zou kunnen verlagen om de liquiditeitsdruk te verlichten die is ontstaan door een binnenlandse fondscrisis.

Inflatiecijfers beter dan verwacht

Het hoofdc cijfer markeert de vierde opeenvolgende maandelijkse daling. Economen die door Bloomberg werden ondervraagd, hadden een jaarlijks percentage van 30,3 procent verwacht. Op maandbasis stegen de prijzen met 1,84 procent, onveranderd ten opzichte van augustus en ruim onder de mediane verwachting van 2,28 procent van zeventien analisten.

Hoge olieprijzen in verband met het conflict rond Iran hebben de energiekosten voor de importafhankelijke economie hoog gehouden. Die druk werd echter getemperd door een zwakkere consumentenbesteding, een tragere algehele groei en krappe liquiditeitsomstandigheden na de fondsonrust.

Fondsschandaal veroorzaakt liquiditeitskrapte

In september brak paniek uit onder beleggers nadat verschillende prominente fondsen die ongebruikelijk hoge rendementen beloofden, niet aan aflossingsverzoeken konden voldoen. Toezichthouders gelastten vervolgens de liquidatie van 131 fondsen, waardoor bijna een half miljoen beleggers aan verliezen werden blootgesteld en massale opnames volgden die de marktliquiditeit wegzoogden.

Centrale bank grijpt in om kredietverlening te steunen

Onder gouverneur Fatih Karahan heeft de centrale bank maatregelen genomen om de liquiditeit te ondersteunen. Daaronder vallen stappen om kredietverlening aan kleine en middelgrote ondernemingen te vergemakkelijken en aanpassingen aan de reserveverplichtingen voor de lira. De verminderde liquiditeit kan een bescheiden desinflatoir effect hebben, hoewel beleidsmakers vooral letten op eventuele gevolgen voor de lira.

Als de crisis de binnenlandse vraag naar vreemde valuta aanwakkert, zullen de druk op de reserves en de inflatie toenemen, wat een langzamer tempo van versoepeling ondersteunt.

— Selva Bahar Baziki, Bloomberg Economics, Bloomberg-commentaar op de Turkse fondscrisis

Rentebesluit op 22 oktober

De markten volgen de beleidsvergadering van 22 oktober nu nauwlettend. Hoewel de fondscrisis omstandigheden heeft gecreëerd die een renteverlaging zouden kunnen ondersteunen, kan hernieuwde druk op de munt leiden tot een geleidelijker aanpak van de versoepeling.

Tags bij dit artikel