Inflatie eurozone stijgt naar 3,8% in september, hoogste niveau in drie jaar

Onverwachte stijging door energiekosten voedt verwachting van verdere renteverhogingen ECB.

De consumentenprijzen in de eurozone stegen in september sterker dan analisten hadden verwacht en bereikten het hoogste niveau in drie jaar, wat de verwachting van verdere renteverhogingen door de Europese Centrale Bank versterkt.

De jaar-op-jaar stijging van 3,8%, die Eurostat vrijdag bekendmaakte, betekende een versnelling ten opzichte van 3,2% in augustus. Het cijfer overtrof de mediane verwachting van 3,7% uit een Bloomberg-enquête en was het hoogste niveau sinds september 2023.

Kernmaatregelen en sectorale uitsplitsing

De kerninflatie, exclusief de volatiele energie- en voedselprijzen, steeg zoals verwacht naar 2,5%. De component diensten liep op tot 3,2%. Energiekosten hebben de recente prijsdruk in de hele regio aangewakkerd.

Alle vier grootste economieën van de eurozone noteerden sterkere dan verwachte stijgingen, waarbij Spanje met 5% de grootste toename liet zien. De nieuwe opleving komt door de onopgeloste conflict met Iran, die olie- en aardgasprijzen opdrijft.

ECB-functionarissen signaleren gematigde aanpak van verkrapping

De economie van de 21 landen heeft veerkracht getoond na twee eerdere renteverhogingen van de ECB. Toch komen de al gespannen overheidsfinanciën onder extra druk door een wereldwijde verkoopgolf op de obligatiemarkt, wat inspanningen om huishoudens en bedrijven te beschermen bemoeilijkt.

Hogere rendementen zullen de economische groei afremmen en de doorwerking van de energieschok naar bredere prijzen beperken.

— Christine Lagarde, ECB-president, Opmerkingen deze week

Beleidsmakers willen voorkomen dat de energieschok zich vastzet via looneisen of hogere bedrijfsprijzen. Markten prijzen nu minstens twee extra renteverhogingen in, al is de verwachting van actie deze maand afgezwakt.

Een duidelijker beeld van de inflatieontwikkeling zal de komende maanden ontstaan.

— Isabel Schnabel, ECB-bestuurslid, Recente opmerkingen

Groeiende zorgen over economische veerkracht

Er rijzen steeds meer vragen of de economie de laatste prijsstijging kan absorberen. In Duitsland heeft publieke druk geleid tot verlagingen van de brandstofbelasting. De ECB waarschuwt dat dergelijke brede maatregelen het inflatierisico kunnen vergroten.

Een enquête van de Europese Commissie toonde dat bedrijven hun verkoopprijsverwachtingen in alle sectoren hoog houden. Consumenten hebben hun inflatieverwachtingen voor de komende twaalf maanden eveneens merkbaar opgeschroefd, wat wijst op mogelijke aanhoudende prijsdruk.

Tags bij dit artikel