Indonesische aandelen kelderen met meer dan 11% na waarschuwing MSCI over opkomende-marktstatus

MSCI start consultatie over mogelijke dubbele downgrading vanwege ondoorzichtige eigendomsstructuren en zwakke handhaving te midden van recorduitstroom van buitenlands kapitaal

Indonesische aandelen leden hun scherpste eendaagse daling in bijna drie decennia nadat MSCI Inc. aangaf dat de classificatie als opkomende markt van het land ernstig in gevaar is. De waarschuwing heeft de mogelijkheid van een dubbele downgrading opgeworpen die het land in Zuidoost-Azië zou buitensluiten van belangrijke wereldwijde benchmarks en de uitstroom door buitenlandse beleggers zou versnellen.

De benchmark Jakarta Composite Index daalde met meer dan 11 procent, de grootste eendaagse val sinds januari 1998. De handel werd dertig minuten opgeschort na de steile vroege verliezen. De verkoopgolf maakte een somber jaar voor lokale aandelen compleet en liet ze achter als de zwakste grote markt ter wereld. De roepia gleed ook dicht naar een historisch dieptepunt terwijl staatsobligaties onder druk kwamen te staan.

MSCI start formele herziening van Indonesische marktclassificatie

MSCI Inc. meldde dat het een consultatieproces start dat ertoe kan leiden dat Indonesië wordt geherclassificeerd als standalone markt, waarbij de frontier-status geheel wordt overgeslagen. De stap komt voort uit aanhoudende zorgen over transparantie van aandelenbezit, vermoedelijke gecoördineerde handelsactiviteit en beperkte handhaving door toezichthouders. Een definitief besluit wordt in juni 2027 verwacht tenzij de autoriteiten duidelijke en aanhoudende verbeteringen laten zien.

De indexaanbieder merkte op dat Indonesië maatregelen heeft ingevoerd zoals verbeterde regels voor eigendomsopenbaarmaking en hogere minimumeisen voor free float. Institutionele beleggers willen echter consistente toepassing en tastbare resultaten zien voordat de classificatiedreiging wordt teruggedraaid.

Het is een enorme klap voor de geloofwaardigheid. MSCI roept de Financial Services Authority feitelijk op het matje over ondoorzichtige structuren en gebrek aan echte handhaving. Juni 2027 geeft de effectentoezichthouder wat tijd om orde op zaken te stellen, maar de schade aan het vertrouwen van buitenlandse beleggers begint nu al.

— Felix Darmawan, analist, PT BCA Sekuritas, Reactie op MSCI-aankondiging

Overheid en toezichthouders reageren op classificatiedreiging

De Indonesia Stock Exchange zei opheldering te zullen vragen bij MSCI Inc. en wees op recente hervormingsstappen. De financiële toezichthouder verklaarde de beoordeling te bestuderen en zich te blijven inzetten voor strengere handhaving. In een afzonderlijke actie legde de autoriteit PT Dian Swastatika Sentosa een boete op van 1,5 biljoen roepia wegens manipulatie van aandelen en werden onregelmatigheden vastgesteld bij de toewijzing van aandelen tijdens de beursgangen van PT Barito Renewables Energy en PT Petrindo Jaya Kreasi.

President Prabowo Subianto werkt aan het herstel van het vertrouwen van beleggers in de grootste economie van Zuidoost-Azië na een moeilijke periode. De regering krijgt daarnaast te maken met extra kritiek over de financiering van een groot schoolmaaltijdenprogramma, vragen over de autonomie van de centrale bank en toenemende staatsinvloed in strategische sectoren.

Buitenlandse beleggers versnellen exit te midden van groeiende zorgen

Internationale fondsen hebben in 2026 al een nettobedrag van 4,9 miljard dollar uit Indonesische aandelen teruggetrokken, op weg naar de slechtste jaarlijkse uitstroom ooit. De belangrijkste beursindex is dit jaar met ongeveer 39 procent gedaald. De roepia is ongeveer 8 procent zwakker geworden en is daarmee de slechtst presterende munt van Azië, ondanks herhaalde toezeggingen van Bank Indonesia dat het de stabiliteit zal verdedigen.

Analisten van Citigroup waarschuwden dat een standalone-classificatie schadelijker zou zijn dan een downgrading naar frontier omdat er geen compenserende instroom uit frontier-indices tegenover staat. Ze noemden de huidige waarderingen “crisisgoedkoop” maar zagen weinig directe katalysator voor herstel. Sommige beleggers hebben ervoor gekozen om af te wachten tot de governance-kwesties zijn opgelost.

Tags bij dit artikel