Indonesische aandelen kelderen het hardst sinds 1998 na MSCI-voorstel voor standalone-status

Consultatie MSCI roept spookbeeld op van indexuitsluiting en nieuwe uitstroom van buitenlands kapitaal uit grootste economie van Zuidoost-Azië

Indonesische aandelen leden hun scherpste daling in bijna drie decennia nadat MSCI Inc. een plan onthulde dat het land de status van opkomende markt zou kunnen ontnemen en het zou kunnen duwen naar standalone-classificatie in zijn wereldwijde benchmarks.

De Jakarta Composite Index kelderde in de vroege handel met maar liefst 11 procent, de grootste eendaagse daling sinds januari 1998, voordat een handelsstop van dertig minuten ingreep. De koersval verlengt een verlies sinds begin dit jaar dat de markt al tot de zwakste ter wereld maakt.

Valutadruk neemt toe naast aandelenverkoop

De roepia daalde 0,7 procent tot 18.063 tegenover de dollar en naderde daarmee het recordlaagtepunt van begin juni. Bank Indonesia herhaalde zijn bereidheid de munt te ondersteunen in lijn met de onderliggende economische fundamentals.

MSCI kondigt grote verschuiving in marktclassificatie aan

De indexaanbieder opende een consultatie over het verplaatsen van Indonesië naar standalone-status en merkte op dat een downgrade naar frontier-markt de diepte van de problemen niet volledig zou weergeven. MSCI zei door te gaan tenzij duidelijk bewijs van zinvolle verbeteringen in marktbestuur en -werking naar voren komt.

Het voorstel voegt toe aan bestaande zorgen over investeerbaarheid en beleidsrichting onder president Prabowo Subianto. Het volgt op een waarschuwing in januari die al een historische verkoopgolf veroorzaakte en bedreigt nu pogingen om buitenlands kapitaal aan te trekken voor de grootste economie van de regio.

Beurs zoekt opheldering terwijl hervormingen doorgaan

De Indonesia Stock Exchange zei details te zullen opvragen bij MSCI over de redenering en criteria achter het plan. Ambtenaren wezen op aanzienlijke vooruitgang en al doorgevoerde hervormingsmaatregelen, waaronder betere aandeelhoudersinformatie en plannen om de minimale free-float te verhogen.

We willen ervoor zorgen dat onze markt zeer concurrerend en marktgericht is, en elke feedback van marktdeelnemers wordt altijd genoteerd.

— Pandu Sjahrir, chief investment officer van Danantara, Statement na MSCI-aankondiging

Analisten waarschuwen voor aanhoudende verkoopdruk

Buitenlandse beleggers hebben dit jaar voor een netto 4,9 miljard dollar aan Indonesische aandelen verkocht, blijkt uit gegevens van Bloomberg. De benchmarkindex is dit jaar met ongeveer 39 procent gedaald, terwijl de roepia ongeveer 8 procent is verzwakt en daarmee de zwakste munt van Azië is.

Win Thin, chief economist bij Bank of Nassau 1982, zei dat de laatste actie van MSCI de neerwaartse trend in investeerbaarheid simpelweg voortzet en het risico op verdere kapitaaluitstroom vergroot.

We verwachten dat de verkoopdruk van buitenlandse beleggers en de marktvolatiliteit aanhouden totdat er duidelijkheid komt over de positie van Indonesië. De JCI zou een diepere correctie kunnen ondergaan.

— Liza Camelia Suryanata, hoofd research bij PT Kiwoom Sekuritas Indonesia, Research note

Tijdlijn en volgende stappen voor herclassificatie

De consultatieperiode loopt tot en met 30 april 2027, met een definitief besluit dat wordt verwacht op 30 juni. Passieve fondsen wachten mogelijk op de uitkomst voordat ze hun posities aanpassen, hoewel actieve beheerders hun blootstelling eerder kunnen verminderen. MSCI handhaaft ook de bevriezing van bepaalde indexwijzigingen met betrekking tot Indonesische effecten tot nader order.

FTSE Russell bevestigde eerder deze maand de status van Indonesië als opkomende markt, daarbij verwijzend naar lopende hervormingsinspanningen van de lokale autoriteiten.

Tags bij dit artikel