Indiase roepie stijgt 1 procent na sterkste verdediging door RBI sinds 2013
De Indiase roepie boekte zijn sterkste winst in zes maanden nadat de Reserve Bank of India enkele van zijn meest beslissende stappen tot nu toe nam om de munt te ondersteunen. De maatregelen komen terwijl de roepie dit jaar meer dan 6 procent is gedaald en een recordlaagte naderde van bijna 97 per dollar.
Roepie stijgt sterk door interventie centrale bank
De munt steeg maandag 1 procent tot 95,7575 tegenover de dollar, de grootste eendaagse stijging sinds april. Staatsobligaties daalden, waarbij de benchmarkrente voor tien jaar opliep met maximaal zeven basispunten tot 7,37 procent, het hoogste niveau sinds oktober 2023.
De centrale bank kondigde de nieuwe maatregelen zaterdag aan. Ze omvatten een speciale faciliteit om dollars te leveren aan staatsoliemaatschappijen en een verplichting voor banken om reserves aan te houden tegen bepaalde derivatenposities in vreemde valuta. De Reserve Bank of India intervenieerde maandag opnieuw op de binnenlandse markt om extra steun te bieden, volgens handelaren.
Nieuwe reserveverplichting moet speculatie tegengaan
In een opvallende koerswijziging voerde de RBI een valutarisicoreserve in. Banken moeten nu bij de centrale bank het roepie-equivalent aanhouden van 20 procent van de notionele waarde van derivatencontracten boven de 2 miljoen dollar. Het beleid lijkt op vergelijkbare instrumenten die de People’s Bank of China gebruikt om druk op de yuan te beheersen.
Dit zijn tactische oplossingen, geen structurele. Op het eerste gezicht zouden de maatregelen speculatieve posities beperken, de kosten van hedging verhogen, de liquiditeit van banken aanscherpen en de roepie op korte termijn enige steun bieden.
Reserves blijven onder druk ondanks recordinstroom van diaspora
De RBI heeft zijn valutareserves al versterkt via een diasporaspaarregeling die een recordbedrag van 133 miljard dollar opleverde. Daardoor kwamen de reserves begin september dicht bij de 800 miljard dollar. Sindsdien heeft de verdediging van de munt de reserves echter met 51 miljard dollar doen dalen in de afgelopen vier weken.
Langetermijnuitdagingen voor de munt blijven bestaan
De roepie blijft een van de zwakste munten in Azië dit jaar. Sanjay Malhotra, gouverneur van de RBI, heeft de munt op bepaalde maatstaven als ondergewaardeerd beschreven, maar merkte op dat markten op korte termijn irrationeel kunnen handelen. Economen van YES Bank wezen op lagere kapitaalinstroom door mondiale geopolitieke risico’s en hogere rendementen elders als belangrijkste oorzaken van de zwakte.
Ze verwachten dat de nieuwe maatregelen geen aanhoudende appreciatie zullen opleveren en voorspellen dat de USD/INR-koers eind maart 2027 in een bandbreedte van 96,75-97,25 zal liggen.
Ik moet zeggen dat een van de maatregelen die de RBI heeft aangekondigd tamelijk ongebruikelijk is. Dat betekent dat je ook een kostenpost oplegt aan legitieme hedgingtransacties om de druk op de roepie te verminderen. Dat staat haaks op het eerdere standpunt van de RBI om hedging juist aan te moedigen.
- Opkomende markten tonen grotere veerkracht tegen eurozone-schuldencrisis dan in 2011
- Jetstar Airbus A320 ontwijkt botsing met bestelwagen op startbaan van Townsville Airport
- Paul Seixas sluit recordjaar af met Il Lombardia en blijft mountainbiken
- Alonso explodeert via de radio: 'Dit is een belachelijke motor!' in Singapore
- Het onzekere bewind van Raúl Martín Presa bij Rayo Vallecano
- Mike Love levert aangrijpende optreden op Ryman terwijl Beach Boys onzekere toekomst hebben
- Ben Affleck wijst politieke ambities af en noemt openbaar ambt 'vreselijk' en 'smakeloos'
- Radial Entertainment brengt A Haunting terug met 16 nieuwe afleveringen voor lancering fastkanaal
- ZDF Studios sluit nieuwe internationale deals voor misdaadserie SOKO op MIPCOM
- John Oliver verwelkomt Skydance-eigenaren met belofte van geen veranderingen na Paramount-fusie