Specialist in premiumbioscopen IMAX verkent stilletjes een verkoop na sterke resultaten in een uitdagende markt. Het bedrijf boekte vorig jaar een recordomzet van 1,2 miljard dollar aan wereldwijde kaartverkoop, terwijl de totale bioscoopomzet nog ongeveer 30 procent onder het niveau van voor de pandemie ligt.

Het leiderschap is afgestapt van de langgekoesterde voorkeur voor onafhankelijkheid en voert nu voorlopige gesprekken over strategische opties, volgens ingewijden. De stap komt op een moment dat IMAX mikt op 1,4 miljard dollar aan ticketverkoop in 2026, gesteund door grote producties die met de eigen camera’s zijn opgenomen.

CEO toont openheid voor partnerschap tijdens investeerdersbijeenkomst in december

Op een bijeenkomst met investeerders in december omschreef topman Richard Gelfond het bedrijf als “een ongelooflijk waardevolle speler, ofwel als een volledig gedifferentieerd beursgenoteerd bedrijf of als onderdeel van een groter concern dat de sleutels in handen heeft om nog meer waarde te ontsluiten en wereldwijd een sterke business heeft.” Gelfond hervatte zijn taken na een kort medisch verlof eerder dit jaar voor de behandeling van longontsteking; bronnen stellen dat dit geen verband houdt met het verkoopproces.

Analisten wijzen op ondervaluatie en groeipotentieel

Het aandeel is na berichten over de verkoopverkenning gestegen naar rond de 40 dollar, een flinke stijging ten opzichte van het niveau van ongeveer 20 dollar dat het grootste deel van 2025 gold. Analist Eric Wold van Texas Capital Securities merkte op dat de huidige waardering de postpandemische winsten in marktaandeel en omzet niet weerspiegelt, die voor de meeste concurrenten boven het niveau van voor covid liggen.

Wold voegde toe dat een transactie de expansie kan versnellen en een latere terugkeer naar de beurs onder gunstigere waarderingscondities mogelijk maakt. IMAX hanteert een kapitaalarm model door schermen, geluidssystemen en projectoren te licentiëren in plaats van eigen bioscopen te bezitten, wat resulteert in een gezondere balans dan bij veel traditionele exploitanten.

Het bedrijf exploiteert 1.865 schermen in 91 landen en had in 2025 5,2 procent van de binnenlandse en 3,8 procent van de wereldwijde bioscoopomzet in handen, ondanks dat het slechts een fractie vormt van de circa 200.000 schermen wereldwijd. Regisseurs als Christopher Nolan en Denis Villeneuve hebben de vraag naar het formaat gestimuleerd.

Mogelijke kopers variëren van studio’s tot techgiganten en private equity

Met een beurswaarde van ongeveer 2,1 miljard dollar vormt IMAX een behapbare overnamekandidaat. Mogelijke gegadigden zijn Hollywoodstudio’s die al in bioscopen investeren, grote techplatforms met filmambities, live-entertainmentconcerns of private-equity- en durfkapitaalfondsen die het bedrijf willen opschalen zonder eigendomsconflicten.

Bronnen binnen het bedrijf geven aan dat het wereldwijde netwerk ruwweg kan verdubbelen zonder de vraag te verzadigen, al zal een koper rekening moeten houden met zorgen over voorkeursbehandeling van gelieerde content. Analisten noemen namen als Netflix of AMC Theatres als logische kandidaten, naast internationale partijen die zich richten op lokale films.