Hypotheekverstrekkers stellen obligatie-uitgiften uit door stijgende treasury-rendementen

Figure Technology Solutions stelt $346 miljoen aan residential mortgage-backed securities uit te midden van marktturbulentie die meerdere emittenten treft

Een groeiende groep hypotheekverstrekkers heeft plannen voor de uitgifte van obligaties gedekt door leningen op residentieel en commercieel vastgoed opgeschort. Beleggers eisen een hogere compensatie voor het extra risico door de volatiele rentemarkten.

Figure Technology Solutions Inc. is het laatste bedrijf dat een stap terug deed. Een van haar dochterondernemingen stelde een geplande $346 miljoen residential mortgage-backed security uit die donderdag zou worden geprijsd, nadat er onvoldoende belangstelling van kopers was, volgens ingewijden.

Figure kiest voor verkoop van complete leningen boven securitisatie

Een woordvoerder van Figure Technology Solutions Inc. verklaarde dat het bedrijf een robuuste leningenmarkt blijft exploiteren via zowel securitisaties als verkoop van complete leningen. In dit specifieke geval bleek de whole loan-route aantrekkelijker.

Figure maintains a strong loan marketplace across both securitizations and whole loan sales. In this instance, the whole loan execution was stronger.

— Figure-woordvoerder, e-mailverklaring

Recente uitstel wijst op bredere marktaarzeling

Het besluit volgt kort na vergelijkbare stappen van andere grote spelers. Freddie Mac stelde onlangs de verkoop van meer dan $440 miljoen aan obligaties gekoppeld aan hypotheken op appartementsgebouwen uit. Bridge Investment Group trok eveneens een $1,19 miljard commercial real estate collateralized loan obligation-aanbod in dat bedoeld was om risicovollere vastgoedprojecten te financieren.

Stijgende rendementen dwingen tot hogere eisen

Treasury-rendementen zijn sterk gestegen, waardoor financieringskosten omhooggaan en zorgen ontstaan over de vraag of leners hun betalingen op tijd kunnen blijven voldoen. Daardoor eisen beleggers hogere rendementen voordat ze hypotheekgerelateerd risico nemen, wat emittenten ertoe aanzet om plannen te heroverwegen of alternatieve financieringskanalen te zoeken.

De uitgestelde Figure-transactie werd geleid door Jefferies Financial Group Inc., dat niet reageerde op verzoeken om commentaar. Het in New York gevestigde bedrijf biedt doorlopende kredietlijnen met woningen als onderpand. De deal werd gedekt door een pool van 4.101 hypotheekleningen met looptijden tot 30 jaar. Het grootste deel, een AAA-gerateerde tranche van $256,3 miljoen, werd aangeboden tegen een spread van ongeveer 1,55 procentpunt boven de benchmark.