Hedgefondsen kopen voor 190 miljoen dollar Brightline-obligaties van Nuveen tegen 45 cent per dollar

Diameter Capital Partners, Redwood Capital en FourSixThree Capital verwerven senior ongedekte schuld in de failliete Florida-spoorweg kort na de Chapter 11-aanvraag

Beleggers in distressed debt kochten deze week snel een groot blok Brightline-municipale obligaties. Diameter Capital Partners, Redwood Capital en FourSixThree Capital kochten ongeveer 190 miljoen dollar aan senior ongedekte schuld van Nuveen, volgens ingewijden.

Nuveen verkoopt volledige positie dagen na aanvraag

Nuveen zette maandag zijn volledige belang in de obligaties in de markt, kort nadat de private Florida-spoorweg Chapter 11-bescherming had aangevraagd. De transactie verliep via een bids-wanted-in-competition-proces op all-or-nothing-basis en werd afgehandeld tegen 45 cent per dollar.

Marktpartijen zagen de clearingprijs als een laag bod. Een deel van dezelfde obligaties was in eerdere sessies ongeveer 20 cent hoger verhandeld. Woensdag wisselde de schuld van eigenaar tegen 55 cent, op basis van door Bloomberg verzamelde data.

Steun voor herstructurering groeit

De snelle verkoop van Nuveen's portefeuille viel samen met bredere bewegingen onder crediteuren. Holdouts met ongeveer 1 miljard dollar aan Brightline-schuld hebben sindsdien ingestemd met de restructuring support agreement. Bedrijfsadvocaten meldden dinsdag dat crediteuren met circa 4,6 miljard dollar van de totale 5,5 miljard dollar schuld het plan nu steunen.

Nieuwe financieringscommitments verkregen

Onder het voorgestelde faillissementsplan ontvangt Brightline 258 miljoen dollar aan debtor-in-possession-financiering van Assured en andere municipale investeerders. De spoorweg heeft ook een commitment voor nog eens 490 miljoen dollar aan exit-financiering zodra het uit Chapter 11 komt.

Woordvoerders van Diameter Capital Partners en FourSixThree Capital wilden geen commentaar geven. Een Nuveen-woordvoerder weigerde in te gaan op de handelsactiviteit, terwijl een vertegenwoordiger van Redwood Capital niet reageerde op verzoeken om commentaar.