Handelaren verlagen kans op fed-renteverhoging in oktober naar 36 procent na mildere pce-inflatie

Rendementen op tweejaars staatsleningen dalen bijna vijf basispunten doordat kern-pce minder stijgt dan verwacht.

Marktdeelnemers hebben hun weddenschappen op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober teruggeschroefd nadat de favoriete inflatiemaatstaf van de centrale bank een kleinere stijging liet zien dan verwacht. Renteswaps weerspiegelen nu ongeveer 36 procent kans op een beleidsverstrakking wanneer functionarissen over ongeveer een maand bijeenkomen.

De verschuiving volgt op de publicatie van de personal consumption expenditures-prijsindex, die met 0,3 procent steeg ten opzichte van de voorgaande maand. De kernmeting, exclusief voedsel en energie, nam met 0,2 procent toe en bleef daarmee onder de mediane verwachting van 0,3 procent volgens Bloomberg. Het rapport bevatte ook aanpassingen in de berekeningsmethodiek.

Staatsobligatiemarkt reageert met stijging van kortlopende papieren

Kortlopende staatsleningen leidden de stijging, waardoor het rendement op de tweejaarslening bijna vijf basispunten daalde naar 4,83 procent, het laagste niveau in meer dan een week. De bewegingen weerspiegelen een bescheiden afname van de zorgen over het nabije beleid, ook al blijven handelaren voorzichtig over komende beslissingen.

Dit zorgde voor een zucht van verlichting op de markten gezien de focus op inflatie. Maar de markten aarzelen nog om te hard te stijgen vanwege de onzekerheid over de methodologische veranderingen.

— Gennadiy Goldberg, hoofd US Interest-Rates Strategy bij TD Securities, Reactie op de pce-cijfers

Beleidsverwachtingen waren al aan het dalen

De verwachtingen voor een stap in oktober waren al de vorige dag afgenomen nadat New York Fed-president John Williams aangaf dat eind dit jaar mogelijk nog één verhoging van de beleidsrente passend zou zijn. De Federal Reserve verhoogde eerder deze maand voor het eerst sinds 2023 haar beleidsrente.

Tags bij dit artikel