Gouverneur Pan Gongsheng van de PBOC benadrukt yuan-activa op investeerdersbijeenkomst in Bangkok

Toespraak op conferentie van Deutsche Bank onderstreept veerkracht en diversificatievoordelen te midden van turbulentie op de wereldwijde obligatiemarkt.

De Chinese centralebankgouverneur Pan Gongsheng prees yuan-gedenomineerde activa aan een zaal vol investeerders tijdens een besloten sessie in Bangkok. Hij benadrukte hun veerkracht en de mogelijkheden voor portefeuillediversificatie, aldus ingewijden.

Gouverneur schetst sterke prestatiecijfers voor yuan-portefeuilles

Pan Gongsheng sprak ongeveer dertig minuten in het Engels op de Emerging Markets Conference van Deutsche Bank. Hij wees op data die laten zien dat een mix van 80 procent yuan-obligaties en 20 procent Chinese aandelen over twee decennia hogere jaarlijkse rendementen opleverde dan een brede wereldwijde assetmix. Dezelfde yuan-zware portefeuille vertoonde ook lagere volatiliteit dan wereldwijde benchmarks over zowel vijf- als tienjaarsperiodes.

Hij presenteerde Chinese staatsobligaties als opvallend sterk in een periode waarin schuldpapier uit ontwikkelde markten onder druk staat door hardnekkige inflatie en stijgende overheidschulden. De rendementen op Chinese tienjaars- en dertigjaarsobligaties bereikten recent hun laagste niveaus in meer dan een jaar.

PBOC-statement licht drijfveren van investeerdersinteresse toe

De People’s Bank of China publiceerde later een samenvatting van de punten van de gouverneur. Daarin citeerde de bank hem dat geopolitieke spanningen, veranderingen in de wereldeconomie en -financiën en snelle vooruitgang in kunstmatige intelligentie de vraag naar diversificatie en technologieblootstelling vergroten. Stabiele Chinese groei en uitbreidende hightechsectoren ondersteunen renminbi-activa, aldus de verklaring.

Rising geopolitical risks, shifts in the global economic and financial landscape and rapid advances in AI are fueling global investors’ demand for diversification and technology investment. China’s steady economic growth and fast-growing high-tech industries underpin renminbi assets.

— Pan Gongsheng, Governor, People’s Bank of China, PBOC statement summarizing the Bangkok speech

Recente marktrendementen onderstrepen aantrekkingskracht van Chinese schuld

Chinese obligaties leverden de afgelopen twaalf maanden ongeveer 10 procent rendement op voor op dollar gebaseerde investeerders, volgens Bloomberg-indexen. Dat staat tegenover een verlies van 2 procent voor een wereldwijde schuldindex en een daling van 1,5 procent voor Amerikaanse staatsobligaties. De yuan bereikte ook een bijna vierjaars hoogtepunt op handelsgewogen basis.

De aandelenprestaties waren gemengder: de CSI-index daalde iets meer dan 9 procent over dezelfde periode, terwijl de MSCI All-Country World Index 15 procent won.

Reactie publiek wijst op groeiende buitenlandse belangstelling

De presentatie viel bij ten minste een deel van de ongeveer 250 aanwezige investeerders in goede aarde tijdens de sessie in een luxe hotel in het centrum van Bangkok. Een aanwezige investeerder in hernieuwbare energie noemde de toespraak data-gedreven en marktgericht. Hij zei dat de opmerkingen zijn firma ertoe hebben aangezet serieuzer te overwegen yuan-gedenomineerde obligaties uit te geven voor projectfinanciering en kapitaal toe te wijzen aan Chinese aandelen.

Het evenement maakte deel uit van de bredere IMF-World Bank Annual Meetings aan de zijlijn, die ongeveer 18.000 deelnemers trokken, waaronder financiële ambtenaren, obligatiehouders en bankiers.

Beijing zet door met verbreding van de mondiale rol van de yuan

Chinese autoriteiten hebben gewerkt aan het aantrekkelijker maken van yuan-activa voor buitenlandse investeerders en aan het uitbreiden van het gebruik van de munt buiten handel en betalingen. Pan Gongsheng kondigde verdere stappen aan, waaronder het beter afstemmen van yuan-obligatieregels op internationale standaarden en het bevorderen van hun acceptatie als onderpand bij grote mondiale clearinghuizen.

Tags bij dit artikel