Goldman Sachs verhoogt kortetermijnadvies wereldwijde aandelen naar overwogen

Strategen wijzen op verbeterde waarderingen en sterke winstenverwachting nu markten recordniveaus naderen

Goldman Sachs Group Inc. heeft zijn beoordeling van wereldwijde aandelen op korte termijn opwaarts bijgesteld en kiest voor de komende drie maanden voor een overwogen advies, na eerder neutraal te hebben gestaan. De wijziging brengt het kortetermijnstandpunt van het bedrijf in lijn met de al positieve twaalfmaandsvisie.

De aanpassing komt nu aandelenkoersen minder uitgerekt zijn na pauzes in de rally door stijgende olieprijzen en obligatierentes. Goldman Sachs-strategen onder leiding van Christian Mueller-Glissmann wijzen op aanhoudend gezonde winsttrends als belangrijkste steun voor markten die dicht bij historische toppen noteren.

Sterke winstgroei zet toon voor resultaten seizoen

Analisten verwachten dat S&P 500-bedrijven in het derde kwartaal een winststijging van 25 procent laten zien ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, blijkt uit gegevens van Bloomberg Intelligence. Dat tempo behoort tot de sterkste ooit en zal bepalen of de marktrally tot het einde van het jaar kan doorzetten.

Goldman Sachs verwacht dat de resultaten zelfs die al hoge verwachtingen zullen overtreffen. Mueller-Glissmann merkte op dat de winstgroei aandelen blijft ondersteunen, terwijl recente waarderingsaanpassingen een gunstiger risico-rendementsprofiel hebben gecreëerd aan de vooravond van het resultaten seizoen.

Winstgroei blijft aandelen ondersteunen en de recente waarderingsverlaging heeft de asymmetrie verbeterd richting het derdekwartaalresultaten seizoen.

— Christian Mueller-Glissmann, Goldman Sachs, notitie aan klanten

Voorkeursstrategie combineert tech-blootstelling met rentegevoelige namen

Het team prefereert een barbell-aanpak die wereldwijde technologiebedrijven combineert met geselecteerde rentegevoelige aandelen en obligatieproxies waarvan de waarderingen sinds de zomer zijn gedaald. Ze handhaven overwogen posities in Azië en de Verenigde Staten en blijven onderwogen in Europa.

Andere grote banken, waaronder Bank of America Corp. en Barclays Plc, hebben de afgelopen weken eveneens een constructievere houding aangenomen ten opzichte van Amerikaanse aandelen, grotendeels vanwege veerkrachtige winstenverwachtingen.

Belangrijkste risico’s en obligatiemarktvisie blijven in focus

Hogere rentes en energieprijzen blijven volgens de strategen de voornaamste dreigingen op korte termijn voor aandelen. De aanstaande Amerikaanse midterm-verkiezingen kunnen extra volatiliteit toevoegen.

Op het gebied van vastrentende waarden handhaaft Goldman Sachs een neutrale positie over drie maanden, maar is over twaalf maanden overgegaan op overwogen. Langetermijnbeleggers kunnen obligaties steeds aantrekkelijker vinden als portefeuillehedge in plaats van tegenwind.

Tags bij dit artikel