Goldman Sachs overtreft Wall Street-concurrenten in Q3-aandelenemissies

Bank boekt 666 miljoen dollar aan ECM-omzet, 43 procent hoger dan een jaar eerder dankzij AI-deals, terwijl Morgan Stanley achteruitgaat

Goldman Sachs Group Inc. overtrof zijn vier grootste Amerikaanse concurrenten in aandelenemissies in het derde kwartaal, ook al noteerde Morgan Stanley een daling van de fees op jaarbasis.

De bank uit New York genereerde 666 miljoen dollar aan equity capital markets-omzet over de periode tot en met 30 september, een stijging van 43 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder, blijkt uit de kwartaalcijfers. De groei kwam vooral door aandelenemissies die verband houden met de sterke investeringen in kunstmatige intelligentie.

Morgan Stanley mist belangrijke AI-noteringen

Morgan Stanley zag de fees uit aandelenemissies met 19 procent dalen ten opzichte van een jaar eerder, onder druk van zwakkere IPO- en block trade-activiteit. Het bedrijf nam niet deel aan de recordnotering van 26,5 miljard dollar van de Zuid-Koreaanse chipmaker SK Hynix Inc., de grootste beursgang ooit van een buitenlands bedrijf op een Amerikaanse beurs.

Emittenten lieten zich grotendeels niet afschrikken door de hoge rente en schommelingen in AI-gerelateerde aandelen. Hoewel sommige bedrijven hun IPO-plannen uitstelden, profiteerden velen van de sterke vraag naar technologie-aandelen, wat de resultaten van de underwriters ondersteunde.

Er zijn uiteraard een paar IPO’s die niet doorgingen, maar als je kijkt naar de ECM-omzet dit kwartaal en de afgelopen kwartalen, dan liggen die duidelijk boven zowel het vijfjaars- als het tienjaarsgemiddelde.

— David Solomon, Chief Executive Officer, Goldman Sachs, Analistenconference call

Grote deals stuwen resultaten Goldman

Goldman Sachs adviseerde bij verschillende grote transacties, waaronder de SK Hynix-emissie, de aandelenverkoop van 23 miljard dollar door Intel Corp. en grote converteerbare obligaties voor de AI-cloudproviders CoreWeave Inc. en Nebius Group NV. De bank had nog sterkere resultaten geboekt als de geplande IPO van Oura Inc., die het leidde, was doorgegaan.

Solomon merkte op dat technologische innovatie en investeringen in AI-infrastructuur de kapitaalmarkten ook in de toekomst stevig blijven ondersteunen.

Totale sectoromzet stijgt ondanks volatiliteit

De vijf grootste banken verdienden samen 2,5 miljard dollar aan fees uit equity capital markets, een stijging van 13 procent ten opzichte van een jaar eerder en het op een na beste kwartaal sinds 2021, volgens Bloomberg-cijfers. Het bedrag lag nog wel ongeveer een derde onder de 3,6 miljard dollar van het juni-kwartaal, dat profiteerde van de grote SpaceX-IPO.

Morgan Stanley wordt verwacht een leidende rol te spelen bij een mogelijke record-IPO van Claude-ontwikkelaar Anthropic PBC al volgende maand. Ook de vermogensbeheerdivisie zag instroom gekoppeld aan recente IPO-werkzaamheden.

Citigroup boekt grootste stijging

Citigroup Inc. boekte de sterkste verbetering onder de concurrenten: de ECM-omzet steeg met 77 procent naar 343 miljoen dollar, mede dankzij de prominente rol bij de SK Hynix-transactie.

De pijplijn is in elk geval solide. Zolang de macro-economie stabiel blijft, verwachten we daar geen verandering in.

— Jane Fraser, Chief Executive Officer, Citigroup, Analistenconference call

Bankiers wezen erop dat de jaarlijkse uitgaven aan AI-infrastructuur van ongeveer 1 biljoen dollar een belangrijke katalysator blijven, ook bij volatiliteit in gerelateerde activa. Ted Pick, chief executive van Morgan Stanley, zei dat de cyclus nog jaren kan aanhouden.

Tags bij dit artikel