- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Lindsay Rosner wijst op verwachte golf van obligatieverkopen door hyperscalers te midden van zwaar aanbod op de markt voor bedrijfsobligaties.

Goldman Sachs Asset Management heeft een onderwogen positie ingenomen in de grootste bedrijfsontleners die verbonden zijn aan projecten voor kunstmatige intelligentie. De beslissing komt op een moment dat technologiegiganten de schuldmarkten in rap tempo aanspreken om omvangrijke AI-initiatieven te financieren.

Zwaar aanbod leidt tot voorzichtige houding ten opzichte van AI-gerelateerde schuld

Lindsay Rosner, die leidinggeeft aan multisectorale fixed-incomebeleggingen bij Goldman Sachs Asset Management, lichtte de redenering toe tijdens een interview op donderdag op Bloomberg TV. Ze merkte op dat het team rekening houdt met substantiële nieuwe obligatieverkopen van hyperscalers en zich daarop heeft gepositioneerd. De aanpak komt voort uit de verwachting van aanhoudende uitgifte en niet uit twijfel over het bredere AI-verhaal.

Grote technologiebedrijven hebben dit jaar de verkoop van hoogwaardige bedrijfsobligaties in de Verenigde Staten gedomineerd. Bedrijven als Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. en Alphabet Inc. hebben samen honderden miljarden dollars opgehaald om AI-ontwikkeling te ondersteunen. Wereldwijd is de AI-gerelateerde schuldemissie in 2024 de 400 miljard dollar gepasseerd, volgens berekeningen van Bloomberg News.

Marktherwaardering weerspiegelt aanhoudende uitgiftetrends

Rosner constateerde dat het verse aanbod dit jaar de waarderingen in de sector heeft beïnvloed. Nieuwe obligaties herwaarderen oudere uitgiften effectief naarmate beleggers het volume absorberen. De strategie bij Goldman Sachs Asset Management houdt rekening met deze dynamiek en behoudt tegelijkertijd het vertrouwen in het langetermijnpotentieel van AI.

We verwachten veel uitgifte van hyperscalers. Voor die sector als geheel zijn we onderwogen, wetende dat er meer uitgifte zal komen.

Verplichtingen buiten de balans voegen kredietoverwegingen toe

Hyperscalers hebben bijna 3 biljoen dollar aan verplichtingen buiten de balans opgebouwd, een factor die door Moody’s Ratings wordt benadrukt bij de beoordeling van kredietprofielen. Rosner benadrukte dat de onderwogen visie rekening houdt met mogelijke verdere leningen die de marktprijzen kunnen beïnvloeden, ook al blijft het team achter de AI-ontwikkelingen staan.