Gabonse dollarobligaties dalen door toenemende vragen over schuldopenbaarmaking

Beleggersgesprekken benadrukken inconsistenties in gerapporteerde schulden voorafgaand aan geplande effectenverkoop.

De dollarobligaties van Gabon zijn deze week de zwakste performers geworden onder schulden van opkomende markten. De daling volgde op een reeks beleggersgesprekken waarin ambtenaren plannen voor een nieuwe effectenverkoop uiteenzetten en vragen beantwoordden over de schuldrapportage van het land.

Schuldfcijfers tonen scherpe herzieningen

Tijdens de calls presenteerde het Gabonese Ministerie van Economie en Financiën een geconsolideerd schuldtotaal van 9,53 biljoen CFA-frank, equivalent aan 16,3 miljard dollar. Dat bedrag ligt 19 procent onder een eerdere schatting van 11,7 biljoen CFA-frank die op 13 september werd vrijgegeven, maar blijft boven de 9,4 biljoen CFA-frank uit een circulaire van juli.

Het julidocument had voorspeld dat het geregistreerde uitstaande schuldniveau significant zou dalen op basis van voorlopige auditresultaten. Beleggers tijdens de calls merkten op dat zij verwachtten dat het totaal zou dalen ten opzichte van het niveau van 9,4 biljoen CFA-frank, wat verwarring veroorzaakte toen het nieuwere cijfer hoger uitviel.

Begrotingstekortvoorspelling zet extra druk

Deelnemers uitten ook zorgen over een voorspeld begrotingstekort van 5,4 procent van het bruto binnenlands product voor het komende jaar. De Gabonese regering weigerde commentaar te geven op de schuldniveaus die tijdens de calls werden besproken.

Yields stijgen naar recordhoogtes

De onzekerheid droeg bij aan een scherpe stijging van de yields op de dollarobligaties van Gabon met vervaldatum 2033. De yields stegen deze week met maar liefst 150 basispunten naar een record van 13,1 procent, voordat ze licht daalden naar ongeveer 12,98 procent op vrijdag. De beweging viel samen met een bredere stijging van de mondiale obligatierentes, waaronder de 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties die hun hoogste niveau sinds 2002 bereikten.

Geplande obligatieverkoop ondervindt tegenwind

De stijging van de yields kan de geplande schuldemissie van Gabon ter waarde van 580 miljoen dollar bemoeilijken. De regering heeft nog niet bevestigd of de verkoop volgens planning doorgaat of wordt uitgesteld. Voor de week tot en met 2 oktober presteerde de dollarobligatieschuld van Gabon het slechtst onder frontier sovereign issuers wereldwijd.

Tags bij dit artikel