Franse staatsobligaties met 10 jaar looptijd bereiken 5% voor het eerst sinds 2002

Stijging energieprijzen en begrotingszorgen vergroten kredietspread met Duitsland tot 15-jaars hoogtepunt.

De benchmarkrendementen op Franse staatsobligaties stegen tot 5% voor het eerst sinds 2002 doordat de stijgende energieprijzen de ongerustheid van beleggers over de begrotingspositie van het land versterkten.

De 10-jarige Franse obligaties daalden woensdag, waardoor de rendementen zeven basispunten hoger uitkwamen. Daardoor liep het verschil met vergelijkbare Duitse schuld op tot 159,4 basispunten, het grootste verschil in 15 jaar.

Kredietspread wijst op toenemend risico in de eurozone

De spread tussen Franse en Duitse rendementen geldt als belangrijke maatstaf voor kredietrisico in de eurozone. Die spread is sinds eind september sterk opgelopen doordat de twijfels toenemen of Frankrijk een begroting kan presenteren die de oplopende schuld aanpakt.

Publieke woede over de kosten van levensonderhoud liep het weekend uit op gewelddadige protesten, wat de politieke druk vergrootte voorafgaand aan cruciale parlementaire stemmingen.

Analisten waarschuwen voor aanhoudende druk op Franse schuld

De spreads zullen naar verwachting onder druk blijven staan nu de aandacht weer uitgaat naar de komende begrotingsstemmingen. Ook als de begroting wordt aangenomen, blijven beleggers bezorgd over de bredere signalen van begrotingsdysfunctie en politieke fragmentatie.

— Pooja Kumra, senior UK and European rates strategist bij Toronto Dominion Bank, Reactie op de marktbewegingen rond Franse begrotingszorgen

Energiekosten sturen Europese obligatiebewegingen

Hogere energieprijzen bepaalden woensdag de obligatiehandel in heel Europa. Europese aardgasfutures stegen ongeveer 4%, terwijl Brent-ruwe olie rond de 110 dollar per vat bleef.

CEO Deutsche Bank wijst op politieke instabiliteit

Christian Sewing, chief executive officer van Deutsche Bank AG, noemde eerder op de dag de begrotings- en politieke instabiliteit in Frankrijk als bron van zorg. Hij merkte op dat de volatiliteit naar verwachting aanhoudt tot de presidentsverkiezingen volgend jaar.

Bloomberg-strateeg benadrukt kwetsbaarheid voor mondiale rendementen

Hogere mondiale staatsobligatierendementen zouden Franse obligaties ook raken vanwege hun grotere gevoeligheid voor bewegingen bij vergelijkbare obligaties. Ik verwacht dat de rendementen op Amerikaanse en Duitse langlopende obligaties stijgen door tekortuitgaven en ongecontroleerde inflatie, waardoor OAT’s extra kwetsbaar zijn.

— Ven Ram, cross-asset strategist bij Bloomberg, Commentaar van Bloomberg-strateeg op Franse obligaties

Euro verzwakt tegenover dollar door regionale zorgen

De euro bleef achter bij de meeste andere G10-valuta’s tegenover de dollar en daalde tot 0,2% lager op 1,1214 dollar.

Versplinterd parlement bemoeilijkt begrotingsakkoord

Het parlement van Frankrijk blijft diep verdeeld, waardoor overeenstemming over de begroting voor volgend jaar moeilijk is. Met de presidentsverkiezingen nog maar zes maanden verwijderd, is er weinig zicht op een compromis.

Tags bij dit artikel