Franse rellen testen verzekeringslimieten maanden voor nieuw door de staat gesteund regime

Analisten van DBRS Morningstar wijzen op toenemende catastrofe-achtige risico's door burgeronrust terwijl verliezen onder belangrijke drempels blijven

Recente straatprotesten in Frankrijk die gewelddadig werden, zetten de verzekeringssector opnieuw onder druk. Analisten verwachten dat de nasleep laat zien hoe goed bestaande polissen omgaan met grootschalige burgerlijke onrust, slechts enkele maanden voordat een nieuw door de overheid gesteund systeem van start gaat.

Analisten koppelen rellen aan patroon van catastroferisico's

DBRS Morningstar-analisten Marcos Alvarez en Elisabeth Rudman merkten in een rapport van dinsdag op dat de recente onrust een trend voortzet die in 2023 al zichtbaar was. Ze constateerden dat rellen en burgerlijke onlusten nu kenmerken vertonen die lang met catastroferisico's in verband worden gebracht.

De analisten voegden eraan toe dat het nieuwe regime de onzekerheid over wie extreme rellenverliezen betaalt, zal verminderen zodra het ingaat. Tot die tijd moeten Franse verzekeraars nog rekenen op de huidige mix van private dekking, herverzekering en mogelijke staatssteun, wat tot geschillen kan leiden.

Omvang van de laatste onrust en historische context

Meer dan een half miljoen mensen namen zaterdag deel aan demonstraties in het hele land. Sommige gebeurtenissen liepen uit op geweld en plundering, met 2.397 arrestaties volgens gegevens van het ministerie van Binnenlandse Zaken die de volgende dag werden vrijgegeven. De situatie is sindsdien gekalmeerd.

Dit is een nieuwe golf van onrust na een grote episode meer dan drie jaar geleden. Die eerdere ronde bracht de regering ertoe de regels voor rellenverzekeringen te herzien.

Nieuw publiek-privaat kader moet dekking stabiliseren

De analisten beschreven de oprichting van een specifiek publiek-privaat systeem voor rellenverzekeringen als de belangrijkste structurele verandering sinds de gebeurtenissen van 2023. De hervorming pakt de vrees aan dat herhaalde ernstige onrust traditionele rekkendekking te duur of onbereikbaar zou maken.

Onder de nieuwe regeling moeten eigendomsverzekeringspolissen rellenrisicodekking bevatten. Een mutualisatiemechanisme, gesteund door de Franse staat en uitgevoerd via CCR, stelt verzekeraars in staat een groot deel van de kwalificerende verliezen naar het fonds te verschuiven, waardoor een publieke vangnet voor wijdverbreide burgerlijke onrust ontstaat.

Aggregatie van claims vormt de grootste uitdaging

De analisten benadrukten dat de omvang van individuele claims niet het kernprobleem is. Het echte probleem ligt in duizenden onderling verbonden claims die commerciële eigendommen, motorrijtuigen, overheidsactiva en bedrijfsonderbrekingspolissen treffen wanneer de wanorde zich snel over steden verspreidt.

Geschatte verliezen blijven beheersbaar voor verzekeraars

Verzekerde verliezen door de recente gebeurtenissen worden geraamd op minder dan 1,2 miljard euro, of ongeveer 1,3 miljard dollar. Hoewel dit een opmerkelijke klap voor de winst van de Franse schadeverzekeringssector zou betekenen, is het onwaarschijnlijk dat dit een kapitaalevent veroorzaakt of de kredietwaardigheid van grote verzekeraars significant aantast.

Overheid en sector reageren met steunmaatregelen

Franse minister van Financiën Roland Lescure sprak deze week met verzekeraars, bedrijfsorganisaties en banken. Dinsdag schetste hij steunmaatregelen voor getroffen bedrijven. Verzekeraars waaronder Axa SA en BPCE Assurances hebben de termijn voor het indienen van claims verlengd naar 30 dagen in plaats van de gebruikelijke vijf.