Flashlight Capital dringt aan bij Secom om belangen in S-1 en Taiwan Secom te verhogen naar 50%

Activistische investeerder ziet grote omzetstijging uit buitenlandse activiteiten en potentieel 55% koerswinst.

Singaporese activistische investeerder Flashlight Capital Partners heeft het Japanse Secom Co. aangespoord om zijn aandelenbelang in het Zuid-Koreaanse S-1 Corp. en Taiwan Secom Co. fors uit te breiden tot minstens 50% in elk. Dit volgt op de afwijzing van een eerder bod van het fonds om aandelen over te nemen van Samsung Group-affiliates.

Details van het voorstel en impact op de omzet

In een brief die dinsdag is verstuurd, stelde Flashlight, dat minder dan 1% van Secom bezit, dat een verhoging van de belangen het aandeel van de buitenlandse omzet zou doen stijgen tot ongeveer 28% van de totale verkoop. Secom haalt momenteel 5,4% van zijn omzet uit het buitenland en heeft een doelstelling van 10% tegen maart 2028. De investeerder meent dat een groter belang de consolidatie van de resultaten van S-1 mogelijk maakt en de internationale groei versnelt.

Oproep tot ambitieuzere doelstellingen en evaluatie van het leiderschap

Naast de veranderingen in het aandelenbezit dringt Flashlight aan op ambitieuzere groeidoelstellingen en winstgevendheidsdoelen bij Secom. Het fonds beveelt ook aan te onderzoeken of het huidige management in staat is die doelen te bereiken. De investeerder stelt dat deze stappen kunnen leiden tot een betekenisvolle herwaardering van de Secom-aandelen.

Wij geloven dat de aandelenkoers kan herwaarderen naar minstens 10.000 yen, een stijging van 55% ten opzichte van de huidige niveaus.

— Sanghyun Lee, chief executive officer van Flashlight Capital, Brief aan Secom van dinsdag

Voortdurende druk op Samsung-affiliates

De recente brief bouwt voort op de inspanningen van Flashlight vorige maand om Samsung Group-affiliates over te halen hun belangen in S-1 te verkopen. Nadat die verzoeken werden afgewezen, riep de investeerder maandag op om de aandelen via een openbare veiling aan te bieden. De campagne test de grenzen van de herziene Zuid-Koreaanse vennootschapswet inzake fiduciaire plichten.

Huidig aandelenbezit en consolidatiebelemmeringen

Secom bezit momenteel 25,65% van S-1 en 26,75% van Taiwan Secom. Hoewel de omzet van S-1 ongeveer 24% bedraagt van de totale omzet van Secom, consolideert het Japanse bedrijf de resultaten niet omdat het belang onder de vereiste boekhoudkundige drempel blijft.

Tags bij dit artikel