Federale rechter blokkeert tijdelijk overname van Mega Broadband-belang door Cable One

CoBank ACB-rechtszaak stopt deal van 480 miljoen dollar vanwege insolventiezorgen nu deadline van 9 oktober nadert

Een federale rechter heeft een tijdelijk bevel uitgevaardigd dat Cable One Inc. verhindert de geplande aankoop van een 55%-belang in Mega Broadband Investments van private-equityfirma GTCR af te ronden. De uitspraak volgde nadat kredietverlener CoBank ACB een rechtszaak had aangespannen om de transactie te stoppen.

Rechterlijk bevel vrijdagavond uitgevaardigd

US District Judge J. Paul Oetken in New York deed de uitspraak vrijdagavond en verbood Cable One om met de overname door te gaan tot een hoorzitting heeft plaatsgevonden. Het bevel stelde geen specifieke datum voor die hoorzitting vast.

Kredietverlener uit zorgen over insolventie

CoBank, dat ongeveer 1,1 miljard dollar aan zekerheden heeft verstrekt aan Cable One, voerde in de klacht aan dat het bedrijf geen 480 miljoen dollar zou moeten overmaken voor het belang. De kredietverlener wees op eerdere openbaarmakingen waaruit bleek dat het belang slechts een fractie van die waarde vertegenwoordigt, of mogelijk niets, en beschreef Cable One als momenteel insolvent volgens gangbare waarderingsmethoden.

De rechtszaak stelt dat de voorgestelde overdracht de kabeloperator verder in insolventie zou storten en dat de resterende activa onvoldoende zouden zijn ten opzichte van de bestaande schulden. Cable One weigerde commentaar te geven. Vertegenwoordigers van CoBank en GTCR reageerden niet direct op verzoeken om commentaar.

Deadline deal en inspanningen voor nieuwe financiering

Cable One heeft sinds het begin van dit jaar akkoord ging met de aankoop van het 55%-belang, nadat GTCR een putoptie uitoefende, agressief gezocht naar nieuwe financiering. Het bedrijf heeft tot 9 oktober de tijd om de aankoop af te ronden. Het is bezig met het verkrijgen van 1,25 miljard dollar aan nieuwe first-lien term loan-financiering van bestaande kredietverstrekkers en nieuwe investeerders om aan die verplichting te voldoen.

Uit toezichtdocumenten blijkt dat Cable One het belang heeft gewaardeerd op ongeveer 54 miljoen dollar, een cijfer dat CoBank aanhaalde om de kloof tussen de putprijs en de werkelijke waarde van het verworven belang te benadrukken. De zaak is geregistreerd als CoBank ACB v Cable One, 26-cv-8935, bij de US District Court for the Southern District of New York.