Export-Import Bank of Korea stelt verkoop van yen-obligaties uit wegens marktonzekerheid

KEXIM wijst op uitdagende omstandigheden en recordemissies door bedrijven in Japan, zonder directe financieringsdruk

De Export-Import Bank of Korea heeft de geplande verkoop van in yen luidende obligaties uitgesteld nadat een stijging van de marktonzekerheid het moeilijk maakte om de gewenste omvang tegen de beoogde prijzen te realiseren.

De bank, ook bekend als KEXIM, stelt dat er geen urgente financieringsbehoefte is en zal de ontwikkelingen op de markt volgen voordat een eventuele nieuwe uitgifte wordt overwogen.

Geplande structuur en timingwijziging

KEXIM had interesse gepeild voor notes met looptijden van drie, vijf en zeven jaar. De transactie zou oorspronkelijk al op 23 oktober worden geprijsd.

BofA Securities Japan Co., Mizuho Securities Co. en Nomura Securities Co. zouden als lead managers optreden.

Intense concurrentie en bredere credit spreads

De Japanse markt voor bedrijfsobligaties in yen heeft een golf van grote transacties verwerkt, wat de concurrentie om beleggersbelang vergroot en het voor emittenten lastiger maakt om gunstige voorwaarden te krijgen. Tegelijkertijd zijn de wereldwijde credit spreads verruimd door zorgen over de kosten van AI-gerelateerde investeringen.

Gegevens van Bloomberg tonen dat er deze maand tot en met 23 oktober al meer dan 2,5 biljoen yen aan bedrijfsobligaties in Japan zijn uitgegeven. Voorbeelden zijn een emissie van 400 miljard yen door Rakuten Group Inc. en 281 miljard yen door Mizuho Bank Ltd., het hoogste maandelijkse totaal ooit.

Andere emittenten passen plannen aan

Ook andere bedrijven hebben hun obligatieplannen teruggeschroefd of uitgesteld. Mitsui Fudosan Co. trok recent een geplande emissie in vanwege de marktomstandigheden. NTT Finance Corp., dat ongeveer 100 miljard yen mikte, plaatste uiteindelijk slechts 70 miljard yen.