Eu-functionarissen luiden de noodklok over verzoeken om budgettaire versoepeling nu obligatiemarkten kelderen

Beleidsmakers waarschuwen dat overheden de marktvraag naar voorspelbaarheid niet begrijpen te midden van energiegedreven fiscale druk

Europese beleidsmakers maken zich steeds meer zorgen dat nationale overheden de risico’s van kelderende obligatiemarkten onderschatten en dringen bij Brussel aan op meer ruimte voor uitgaven.

Een EU-functionaris die anoniem wil blijven, zegt dat landen nog steeds om versoepeling van de begrotingsregels vragen, terwijl beleggers juist behoefte hebben aan duidelijke voorspelbaarheid in de overheidsfinanciën.

Rentepad hangt af van begrotingsdiscipline

Dezelfde functionaris merkt op dat als EU-landen zich aan hun uitgavendoelstellingen houden, de reeks renteverhogingen om de inflatie door het conflict met Iran in te dammen beheersbaar blijft.

Een tweede EU-functionaris waarschuwt dat eurolanden de komende maanden waarschijnlijk flinke druk van de financiële markten zullen ondervinden.

Energiecrisis leidt tot nieuwe oproepen om soepelheid

De verzoeken om meer ruimte vallen samen met de strijd van overheden tegen de hoge energieprijzen in Europa. De prijs van Brent crude is gestegen naar ongeveer 100 dollar per vat door het conflict in het Midden-Oosten.

Italië en Griekenland hebben de Europese Commissie om extra begrotingsruimte gevraagd. De Commissie houdt toezicht op de naleving van de tekort- en schuldnormen.

De eerste functionaris benadrukt dat goedkeuring door de Commissie op zichzelf geen garantie biedt dat beleggers eurolanden tegen duurzame voorwaarden blijven financieren. De EU heeft al beperkte uitzonderingen toegestaan voor herbewapening en gerichte energiemaatregelen.

Verkoopgolf Franse obligaties verspreidt zich over de regio

De economische vooruitzichten in Europa zijn de afgelopen dagen verslechterd, mede door een scherpe verkoopgolf in Franse staatsobligaties. Vrijdag eisten beleggers de hoogste risicopremie voor Franse schuld ten opzichte van veilige Duitse obligaties sinds de schuldencrisis vijftien jaar geleden.

De druk breidt zich nu uit naar andere markten. De spread van Italië ten opzichte van Duitse obligaties stevent af op de grootste wekelijkse verbreding sinds maart 2020, blijkt uit gegevens van Bloomberg. Ook Spanje zag de yieldspread met Duitsland oplopen.

Frankrijk zet in op bezuinigingen

Terwijl Frankrijk vraagtekens zet bij versoepeling van de begrotingsregels tijdens de energiecrisis, probeert het land de uitgaven te beperken. De regering presenteerde onlangs een begroting voor volgend jaar met een plan van 54 miljard euro aan bezuinigingen om het tekort in 2027 terug te brengen naar 5 procent van het bbp, van 5,4 procent dit jaar.

Ministers bespreken zorgen tijdens bijeenkomst in Luxemburg

Volgende week komen de EU-ministers van Financiën bijeen in Luxemburg, waar opnieuw waarschuwingen tegen extra lenen worden verwacht. Ook de energieprijzen staan dan op de agenda.

Tags bij dit artikel