Dollar stijgt na sterkste bedrijfsactiviteit in vijf jaar

Robuuste pmi-cijfers maken extra renteverhogingen fed waarschijnlijker

De dollar steeg woensdag scherp nadat nieuwe cijfers lieten zien dat de Amerikaanse bedrijfsactiviteit het snelst groeide in meer dan vijf jaar. De uitkomst versterkt de verwachting dat de Federal Reserve de rente blijft verhogen om de aanhoudende inflatie te bestrijden.

De Bloomberg Dollar Spot Index won tot 0,6 procent en bereikte daarmee het hoogste punt sinds 30 juli. De index is deze maand al 1,3 procent hoger uitgekomen, terwijl de Amerikaanse staatsobligatierentes stegen en alle G10-valuta's verzwakten tegenover de dollar.

Veerkrachtige Amerikaanse data ondersteunen dollar

Marktpartijen zagen de positieve pmi-cijfers als bevestiging van de veerkracht van de Amerikaanse economie. Analisten merkten op dat de zachtere data uit de zomer lijken te zijn verdwenen, waardoor extra renteverhogingen door de Fed waarschijnlijker zijn dan bij andere centrale banken.

De fundamentals wijzen op verdere stijging van de dollar. De sterke pmi-cijfers herinneren aan de veerkracht van de Amerikaanse economie. De zachtere trend in de Amerikaanse data van de zomer is afgenomen en verwachte renteverhogingen door de Fed lijken duurzamer dan elders.

— Alex Cohen, valutastrateeg, Bank of America, Reactie na de publicatie van de cijfers

Havikachtige retoriek fed houdt vraag naar dollar hoog

Het sentiment ten opzichte van de dollar verbeterde terwijl handelaren zich voorbereidden op een langere periode van kracht. Na de eerste renteverhoging door de Fed in drie jaar de week ervoor, hielden beleidsmakers vast aan een strenge lijn op inflatie. Hogere olieprijzen en solide economische cijfers hebben geldmarkten ertoe gebracht om minstens één extra renteverhoging van een kwart procent in te prijzen tegen het einde van het jaar, waarbij een verhoging in oktober nu als waarschijnlijk wordt gezien.

Het fed-verhaal overheerst. Havikachtige uitspraken van fed-functionarissen zijn voldoende om de vraag naar de dollar op peil te houden.

— Francesco Pesole, strateeg, ING, Notitie aan cliënten

Seizoenspatroon september en grotere rentekloof helpen dollar

Historische patronen tonen dat de laatste volledige week van september de sterkste periode voor de dollar was in het afgelopen decennium, met het hoogste mediane weekrendement van het jaar. De huidige stijging van 0,7 procent in de week vanaf 21 september past bij die seizoenskracht.

Nu de Fed opnieuw aanscherpt, wordt het renteverschil met andere grote centrale banken opnieuw groter, wat de aantrekkingskracht van de dollar vergroot. Zelfs als andere banken de rente verder verhogen, zal de Amerikaanse economische outperformance de munt naar verwachting blijven ondersteunen, aldus Elias Haddad van Brown Brothers Harriman.

De Amerikaanse economische outperformance moet de dollar ondersteund houden.

— Elias Haddad, hoofd marktenstrategie wereldwijd, Brown Brothers Harriman, Opmerkingen over de grotere rentekloof

Optiemarkt signaleert aanhoudend optimisme

De prijsvorming in opties weerspiegelde eveneens de verwachting van verdere dollarwinsten. Risicoreversal-maten, die de vraag naar bull- versus bear-posities volgen, toonden dat handelaren de voorkeur gaven aan de dollar over verschillende tijdshorizons, waarbij het kortetermijnsentiment het meest positief was sinds juli.

Tags bij dit artikel