David Rosenberg waarschuwt voor bubbelachtige extremen op de Amerikaanse aandelenmarkt door AI-afhankelijkheid

Ervaren econoom met veertig jaar ervaring wijst op ongekende onevenwichtigheden in waarderingen, hefboomwerking en beleggersposities.

David Rosenberg heeft gewezen op wat hij omschrijft als extreme omstandigheden op de Amerikaanse aandelenmarkt, waarbij waarderingen, hefboomwerking en beleggersposities niveaus hebben bereikt die hij in veertig jaar in de financiële sector nog niet eerder heeft meegemaakt.

De in Toronto gevestigde oprichter van Rosenberg Research & Associates Inc. betoogt dat de huidige bullmarkt sterker afhankelijk is van ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie dan aandelen dat waren van technologie in de jaren voorafgaand aan de dotcom-crash.

Econoom verschuift portefeuilles naar staatsobligaties en buitenlandse aandelen

Rosenberg vertelde de aanwezigen op de Grant’s Annual Fall Conference in New York dat hij staatsobligaties en internationale aandelen aan zijn portefeuilles heeft toegevoegd. Hij noemde de Verenigde Staten het epicentrum van de huidige technologiehausse, waar beleggers volgens hem te veel betalen voor exposure.

I have been in the business 40 years, and I don’t remember a time when I’ve seen so many divergences, extremes and imbalances, not just in the market, but in the economy as I do today. I won’t call it a bubble if you don’t want me to. But I’m looking at stuff I haven’t seen before.

— David Rosenberg, Founder, Rosenberg Research & Associates Inc., Grant’s Annual Fall Conference in New York

Achtergrond als voorspeller van de huizenbubbel geeft gewicht aan huidige waarschuwing

Rosenberg bouwde zijn reputatie op met tijdige waarschuwingen voorafgaand aan de financiële crisis van 2008, toen hij chief North American economist was bij Merrill Lynch & Co. Later werkte hij meer dan tien jaar bij Gluskin Sheff voordat hij zijn eigen onderzoeksbureau oprichtte.

Consumentenafhankelijkheid van aandelenwinsten roept sociale zorgen op

Naast marktcijfers wees Rosenberg op onderliggende zwaktes in de Amerikaanse economie. Hij merkte op dat veel consumenten nu afhankelijk zijn van aanhoudende koersstijgingen om hun uitgavenpatroon te handhaven.

Hij uitte bijzondere zorgen over de sociale gevolgen van een toekomstige neergang, waaronder de situatie van vervroegd gepensioneerden die mogelijk weer aan het werk moeten maar merken dat traditionele banen zijn overgenomen door automatisering.

I am really concerned about the social ramifications of the next bear market. What’s going to happen with these people? They’re going to run to Walmart to get a job as a cashier? To find that a robot’s taking over that job?

— David Rosenberg, Founder, Rosenberg Research & Associates Inc., Grant’s Annual Fall Conference in New York

Tags bij dit artikel