Cboe krijgt eerste sec-goedkeuring voor kpi-optiecontracten op bedrijfsprestaties

Nieuwe producten laten handelaren wedden op metrics als tesla-voertuigleveringen en apple-iphone-verkoop via een partnerschap met robinhood.

Cboe Global Markets Inc. heeft goedkeuring gekregen van de Securities and Exchange Commission om als eerste effectenbeurs optiecontracten aan te bieden die zijn gebaseerd op key performance indicators van beursgenoteerde bedrijven.

Contracten richten zich op specifieke bedrijfsmetrics

De goedgekeurde contracten stellen handelaren in staat posities in te nemen op de vraag of bedrijven bepaalde targets zullen halen of missen. Voorbeelden zijn het aantal voertuigen dat Tesla Inc. in een kwartaal levert of het volume nieuwe apparaten dat Apple Inc. verkoopt. Deze instrumenten maken deel uit van de groeiende sector van prediction markets die zich richt op bedrijfsresultaten in plaats van traditionele koersbewegingen.

Cboe had eerder plannen aangekondigd om kpi-contracten te introduceren voor 23 in de vs genoteerde bedrijven, met handel die deze maand van start gaat via een partnerschap met Robinhood Markets Inc..

We zijn bemoedigd door de goedkeuring van de sec, die bevestigt dat innovatie en beleggersbescherming hand in hand kunnen gaan en dat deze producten moeten opereren binnen de bestaande regelgevingskaders van de effectenmarkten.

— Angela Tu, woordvoerder, Cboe Global Markets, E-mailverklaring

Goedkeuring versterkt gereguleerde beurzen tegenover nieuwkomers

Het besluit, dat dinsdag laat werd genomen, betekent vooruitgang voor traditionele wall street-handelsplaatsen die willen concurreren met nieuwere platforms. Kalshi Inc., een in new york gevestigde exploitant van prediction markets, biedt al vergelijkbare contracten aan en valt onder ander toezicht.

Verschillende derivatenbeurzen onder toezicht van de Commodity Futures Trading Commission hebben sec-registratie aangevraagd om hun bereik uit te breiden. In september dienden vijf bedrijven, waaronder Kalshi, Bitnomial en ICE Futures, elk een aanvraag in voor goedkeuring als security futures exchange.

Sec-functionaris benadrukt focus op compliance en concurrentie

Woensdag sprak SEC Trading and Markets Director Jamie Selway op de Security Traders Association-conferentie in washington en voorspelde dat tegen het einde van het jaar minstens vier bedrijven zullen beginnen met de handel in perpetual futures op effecten. Deze contracten hebben geen vaste vervaldatum.

Onze rol is niet om te oordelen over het mogelijke commerciële succes of falen van deze projecten. We werken er juist aan om te zorgen voor naleving van onze standaarden en gezonde concurrentie te bevorderen, zodat beleggers optimaal worden beschermd en bediend.

— Jamie Selway, sec trading and markets director, Security Traders Association-conferentie

Jurisdictionele duidelijkheid ontstaat voor prediction-contracten

De groei van kpi-handel heeft toezichthouders ertoe aangezet de grenzen tussen het toezicht van de SEC en de CFTC te verduidelijken. Veel bestaande prediction-contracten zijn gestructureerd als swaps onder CFTC-bevoegdheid. SEC Chairman Paul Atkins merkte op dat de goedkeuring voor Cboe geen beperking vormt voor mogelijke CFTC-jurisdictie over vergelijkbare producten met een andere structuur.

De sec-goedkeuring van kpi’s geeft beleggers een nieuwe manier om bedrijfsspecifiek risico te beheren, en het noteren ervan op een gereguleerde effectenbeurs betekent dat elke belegger die erin handelt wordt beschermd door de effectenwetgeving.

— Chris Iacovella, chief executive officer, American Securities Association, Verklaring over het besluit

Tags bij dit artikel