Britse detailhandelsverkopen dalen door warm weer; staatsobligaties en ftse tonen veerkracht rond begroting

Consumentenvertrouwen op laagste niveau sinds 2016 buiten pandemie, terwijl Britse activa stabiel blijven voor fiscale gebeurtenis.

Britse detailhandelsverkopen daalden sterker dan verwacht in september, terwijl een belangrijke maatstaf voor consumentenvertrouwen daalde naar het laagste niveau buiten de pandemie. Tegelijkertijd hebben Britse staatsobligaties en de FTSE 100 onverwachte stabiliteit getoond in aanloop naar de begroting van volgende week.

Detailhandelsverkopen dalen door weer en voorzichtige uitgaven

Officiële cijfers toonden een daling van 0,4 procent in de detailhandelsverkopen in september, meer dan de verwachte kleinere terugval. Warmer dan gebruikelijk weer verminderde de vraag naar herfstkleding, terwijl ook voedselaankopen afnamen. De cijfers volgden op een opwaarts bijgestelde stijging van 0,7 procent in augustus.

Kledingwinkels meldden een zwakke start van het herfst- en winterseizoen, met verkoop die zowel in winkels als online werd geraakt. Supermarktvolumes ondervonden de nasleep doordat shoppers minder seizoensgebonden artikelen kochten. De eerdere zomersterkte, inclusief vraag naar koelproducten, is nu weggeëbd.

Consumentenvertrouwen daalt scherp

De GfK-consumentenvertrouwensindex daalde in oktober naar min 24, een sterkere daling dan analisten hadden voorspeld. De stand markeert het laagste niveau sinds het brexit-referendum van 2016, wanneer de pandemiemaanden buiten beschouwing worden gelaten. Toekomstige bestedingsintenties verzwakten en huishoudens met hogere inkomens lieten de grootste verslechtering in sentiment zien.

Detailhandelaren wezen op lagere bezoekersaantallen en huishoudens die uitgaven beperken te midden van aanhoudende kosten van levensonderhoud. De vertrouwenscijfers versterkten de zorgen dat consumenten zich terugtrekken ondanks eerdere veerkracht in de zomermaanden.

Britse activa tonen onverwachte stabiliteit

Britse staatsobligaties en aandelen hebben zich beter gehouden dan velen verwachtten in de aanloop naar de fiscale verklaring. Beleggers lijken Prime Minister Andy Burnham en Chancellor John Healey het voordeel van de twijfel te geven voorafgaand aan een gebeurtenis die naar verwachting beperkte cadeaus en bescheiden extra obligatie-uitgifte zal bevatten.

De boodschap voorafgaand aan de begroting is deze keer meer gedisciplineerd geweest. Anders dan bij de vorige twee begrotingen, waarbij er veel lekken waren.

— David Coombs, Head of Multi-Asset Investments, Rathbones Asset Management, Opmerkingen over de positionering op de Britse markt

Rathbones is onlangs overgestapt naar een neutrale houding ten aanzien van langlopende Britse obligaties na eerder posities te hebben afgebouwd. De gematigde aanpak heeft staatsobligaties geholpen een bredere mondiale verkoopgolf te doorstaan, waarbij de rendementen op dertigjarige obligaties sinds Burnham op 20 juli aantrad met drie basispunten zijn gedaald. Die prestatie springt eruit onder ontwikkelde markten.

FTSE 100 presteert beter dan mondiale peers deze week

De FTSE 100 heeft zowel de Euro Stoxx 50 als de S&P 500 deze week tot nu toe overtroffen. De index heeft scherpe schommelingen rond de AI-sector vermeden en toont relatieve isolatie van volatiliteit elders, ook al ondervonden sommige bankaandelen druk door belastingverwachtingen en banenverlies bij Barclays.

De aandacht richt zich nu op de begroting van volgende week, waarbij details over uitgavenplannen en lenen nauwlettend zullen worden gevolgd. De markten hebben tot nu toe kalm gereageerd op de leiderschapswisseling en de meer ingetogen fiscale signalen.

Tags bij dit artikel