Brazilië kampt met historische schuldencrisis met 9,3 miljoen bedrijven in betalingsachterstand

Recordhoge betalingsachterstanden bij huishoudens, boeren en bedrijven compliceren de beloften van Lula en Bolsonaro voor de tweede ronde

Brazilië gaat door een schuldencrisis die alle sectoren van de economie treft en die geen enkele presidentskandidaat direct kan oplossen. Negen miljoen driehonderdduizend bedrijven verkeren in betalingsachterstand, de wanbetaling bij huishoudens bereikt historische hoogten en boeren komen hun verplichtingen na op een niveau dat in vijftien jaar niet is voorgekomen.

Het sterke begin van Jair Bolsonaro in de eerste ronde stuwde lokale activa omhoog, omdat beleggers rekenden op een snelle daling van de dubbele rentetarieven. Die stemmingverandering bracht zelfs het zwaar schuldenbeladen Cosan SA ertoe om verkoopplannen te heroverwegen.

De betalingsachterstand verspreidt zich door de Braziliaanse economie

De cijfers tonen een brede verslechtering. De betalingsachterstand bij huishoudens bereikt een record, net als het aantal bedrijven dat achterloopt met betalingen. Boeren, de pijler van de grootste economie van Latijns-Amerika, kampen met wanbetaling op het hoogste niveau in vijftien jaar, onder druk van lagere marges op granen en klimaatramen.

De staatsschuld overstijgt al 80 procent van het bbp en het financiële systeem noteerde in augustus een morositeitsgraad van 5 procent, vooral door achterstallige persoonlijke leningen. De consumptie van huishoudens daalde met 0,4 procent in het tweede kwartaal en de cijfers van juli en augustus wijzen op een verdere vertraging.

Lula stelt schuldverlichting voor micro-ondernemers en gratis vervoer voor

President Luiz Inácio Lula da Silva, die een vierde ambtstermijn nastreeft, stelde deze week voor om 12,6 miljard real aan verplichtingen van micro-ondernemers kwijt te schelden en kondigde wetgeving aan voor gratis openbaar vervoer in het weekend in het hele land.

Bolsonaro pleit voor een reddingsfonds met olieopbrengsten

De rechtse kandidaat heeft het kredietprobleem eveneens tot campagnethema gemaakt. Hij bekritiseert Lula’s schuldherstructureringsprogramma en stelt een reddingsfonds voor dat wordt gefinancierd met olieveilingen en activa-verkopen. De staatsbank Caixa Econômica Federal zou de schulden overnemen, herfinancieren tegen lagere tarieven en aflossingsvrije periodes toekennen.

Volgend jaar moet worden besteed aan het op orde brengen van de zaken. Zelfs als de rente heel snel daalt, zullen we nog minstens twee jaar met de gevolgen te maken hebben.

— Rafael Nogueira, partner bij Chimera Capital, verklaringen aan Bloomberg

Experts waarschuwen dat fiscale aanpassing onvermijdelijk is

Analisten zijn het erover eens dat alleen een aanhoudende daling van de rente de stijging van de betalingsachterstand kan keren. Victor Tofolo, hoofd krediet bij Bradesco Asset Management, stelde dat een fiscale aanpassing, hoewel op korte termijn kostbaar, de weg opent naar lagere tarieven.

Camila Abdelmalack, hoofdeconoom van Serasa Experian, waarschuwde dat Brazilië 2027 ingaat met een zware erfenis van schuldenlast bij huishoudens en bedrijven die met aandacht en strategie moet worden aangepakt.

Bedrijfsherstructureringen bereiken een record

Volgens gegevens van kredietbureau Serasa Experian bedragen de achterstallige schulden van de 9,3 miljoen bedrijven in betalingsachterstand 244 miljard real. De grootste buitengerechtelijke herstructureringen in de geschiedenis van het land, die van Raízen SA en Braskem SA, begonnen dit jaar.