- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Beleggingsinstituut maakt kortlopende schuld overweight en vermindert aandelenblootstelling bij hoge yields en gewijzigde renteverwachtingen.

Blackrock Inc. heeft zijn standpunt over Amerikaanse overheidsobligaties gewijzigd en is nu overweight in kortlopende Treasuries en neutraal in langere looptijden, na zes jaar een underweight standpunt te hebben aangehouden.

Het BlackRock Investment Institute heeft deze wijziging doorgevoerd nu de yields op het hoogste niveau in meer dan twintig jaar staan, blijkt uit een notitie van strategen waaronder Jean Boivin, Wei Li en Rick Rieder, de globale chief investment officer fixed income van het bedrijf.

Blackrock wijst op aantrekkelijk inkomen en gematigde renteverwachtingen

Hogere yields en wat het team ziet als te agressieve marktprijzen voor Federal Reserve-beleid hebben de upgrade veroorzaakt. Het bedrijf heeft ook zijn underweight op Japanse staatsobligaties verminderd om de aanpassingen te financieren.

Om de nieuwe fixed-income allocaties te ondersteunen, heeft Blackrock zijn langdurige overweight op Amerikaanse aandelen teruggebracht naar neutraal, vanwege mogelijke volatiliteit op korte termijn door de lopende AI-investeringscyclus. Ook Amerikaanse agency mortgage-backed securities zijn naar neutraal gebracht.

Nu zijn de yields hersteld in lijn met onze langgekoesterde hogere-rentesvisie en willen we aantrekkelijk inkomen vastzetten.

Context van de yieldstijging en marktpositionering

Het bedrijf nam zijn underweight Treasuries-positie voor het eerst in oktober 2020 in, toen de 10-jaarsyield rond 0,9 procent lag. De benchmark is sindsdien boven 5,2 procent uitgekomen door sterkere economische groei, grote kapitaalvraag en hernieuwde inflatiedruk door hogere olieprijzen en ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

De huidige swapmarkten prijzen minstens drie kwartpunt Fed-renteverhogingen in voor het komende jaar, een niveau dat het Blackrock-team mogelijk te hoog acht. Bij de huidige yields zou er nog 75 basispunten aan rentestijgingen kunnen plaatsvinden voordat de total return op Treasuries negatief wordt, berekende de notitie.

Near-term risicobeheer zonder kernvisie te wijzigen

De downgrade van aandelen is een tactische stap om onzekerheid op korte termijn te beheren en geen fundamentele koerswijziging. Het bedrijf blijft constructief over artificiële intelligentie en blijft gerelateerde bedrijven en beursgenoteerde infrastructuuractiva prefereren.

We beheren near-term risico, we veranderen onze kernovertuigingen niet. We blijven constructief over AI en staan klaar om risico weer toe te voegen zodra de zichtbaarheid verbetert en aantrekkelijke instappunten ontstaan.

De stap brengt Blackrock in lijn met andere grote vermogensbeheerders die positiever zijn geworden over obligaties na de sterke stijging van de yields. Vergelijkbare uitspraken van Pacific Investment Management Co. vorige week benadrukten een langere duration in de totale obligatieportefeuille.