Bank of Canada onder toenemende druk voor renteverhoging in oktober door stijgende inflatieverwachtingen

Grote banken passen hun prognoses aan na enquêtes die hogere langetermijnprijsverwachtingen tonen en bedrijven die kosten willen doorberekenen.

Verse enquêtes van de Bank of Canada hebben ertoe geleid dat verschillende grote banken hun prognoses hebben bijgesteld, waardoor de kans groter is dat beleidsmakers de leenkosten volgende week al verhogen.

Bank of Canada-gouverneur Tiff Macklem en zijn collega’s worden door een groeiend aantal analisten gezien als waarschijnlijk de beleidsrente op 28 oktober naar 2,5 procent te verhogen.

Banken draaien bij na nieuwe data

Bank of Montreal, Royal Bank of Canada en Desjardins Group hebben hun verwachtingen maandag allemaal herzien, met verwijzing naar de jongste bedrijfs- en consumentenenquêtes van de centrale bank. Die enquêtes lieten zien dat huishoudens hun inflatieverwachtingen op langere termijn opvoeren. Ongeveer de helft van de ondervraagde bedrijven zei van plan te zijn om ten minste een deel van de hogere energie- en tariefgerelateerde kosten door te berekenen aan klanten.

Statistics Canada meldde dat de jaarlijkse inflatie 3,1 procent bedroeg, iets onder de marktramingen. De obligatiemarkten verkochten desondanks en de prijsstelling in overnight-swaps bracht de kans op een renteverhoging tegen het einde van de middag in Ottawa op ongeveer 80 procent.

Ondanks het vanmorgen tegenvallende CPI-rapport blijven de inflatierisico’s naar boven gericht door de handelsoorlog en de nog steeds hoge energieprijzen, zonder dat er een einde in zicht is aan beide schokken.

— Shelly Kaushik, econoom, Bank of Montreal, Rapport aan beleggers

Energiekosten en handelsspanningen voeden zorgen

Desjardins-econoom Royce Mendes waarschuwde dat beleidsmakers de bredere effecten van aanhoudend hoge energieprijzen niet langer kunnen negeren. Hij merkte op dat bedrijven de verhoogde inputkosten lang genoeg hebben opgevangen voor wijdere consumentenprijsstijgingen.

De langetermijninflatieverwachtingen van consumenten zijn ook gestegen naar niveaus die sinds het hoogtepunt van de covid-prijsexplosie niet meer zijn gezien, wat de noodzaak tot actie onderstreept.

— Royce Mendes, hoofd macrostrategie, Desjardins Group, Verklaring na publicatie enquête

Bank of Nova Scotia heeft na de data ook zijn oproep tot een renteverhoging aangescherpt, terwijl Manulife nog steeds achtereenvolgende verhogingen deze maand en in december verwacht.

Consensus neigt nog steeds naar een pauze

Een recente Bloomberg-enquête onder economen wijst nog steeds op een pauze tijdens de vergadering van volgende week. De centrale bank heeft eerder aangegeven de rente te kunnen verhogen als de energieprijzen hoog blijven en er aanwijzingen zijn dat inflatiedruk zich verspreidt buiten de brandstofprijzen.

In opmerkingen aan journalisten afgelopen weekend merkte Macklem op dat er geen oplossing in zicht is voor het conflict in het Midden-Oosten, dat tegelijkertijd de Canadese export, inkomens en overheidsinkomsten ondersteunt via hogere energieprijzen.

Tags bij dit artikel