Bank of America haalt 8 miljard dollar op met obligatie-uitgifte op zeldzame vrijdag

Bank rondt eerste schuldemissie sinds april af te midden van volatiele kredietmarkten en gemiste winstverwachting.

Bank of America Corp. staat op het punt 8 miljard dollar op te halen met een vierdelige high-grade obligatiedeal die op een vrijdag wordt geprijsd, een timing die nog steeds ongebruikelijk is op de markt voor bedrijfsobligaties.

Transactiestructuur en prijsdetails

De uitgifte loopt van drie tot elf jaar. Het langste deel bedraagt 2,75 miljard dollar en de spread werd met 0,25 procentpunt aangescherpt ten opzichte van de initiële guidance, om uiteindelijk 0,95 procentpunt boven staatsobligaties uit te komen, volgens een bron die bekend is met de zaak en anoniem wenst te blijven.

De bank begon met de verwachting van minstens 6 miljard dollar en overtrof die doelstelling uiteindelijk. Het is de eerste keer sinds april dat de bank de obligatiemarkt opzoekt.

Context binnen de leenactiviteit van grote banken

Bank of America is de derde grote Wall Street-speler die deze week obligaties uitgeeft, na JPMorgan Chase & Co. en Morgan Stanley die samen 10 miljard dollar ophaalden. De zogeheten Big Six-banken, waartoe ook Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc. en Wells Fargo & Co. behoren, stemmen hun leningen doorgaans af op de kwartaalcijfers.

Bank of America heeft dit jaar tot en met het derde kwartaal slechts 17 miljard dollar opgehaald, het laagste bedrag van de groep. Analisten van Barclays Plc verwachten dat de zes banken in het lopende kwartaal ongeveer 41 miljard dollar aan high-grade obligaties zullen uitgeven, circa 30 procent meer dan het gemiddelde sinds 2015.

Marktomstandigheden en reactie op de resultaten

De verkoop komt na een woelige week op de kredietmarkten, veroorzaakt door hogere inflatiecijfers dan verwacht en vragen over de duurzaamheid van de grote uitgaven aan kunstmatige-intelligentie-infrastructuur. Het aandeel van Bank of America daalde 0,3 procent nadat de resultaten over het derde kwartaal tegenvielen, met name in de inkomsten uit aandelen- en obligatiehandel.

Ongebruikelijke vrijdagtiming voor high-grade uitgifte

Prijzen op vrijdag blijven zeldzaam voor investment-grade obligaties. Gegevens van Bloomberg laten zien dat dit pas de vijfde deal is die dit jaar op een vrijdag wordt geprijsd. De vorige keer was in juli met een uitgifte van een dochterbedrijf van Deere & Co..

Tags bij dit artikel