Aspex Management dringt aan bij Nidec om CEO Kishida te behouden tijdens boekhoudkundige herstructurering

Hedgefonds met 7% belang waarschuwt voor delistingsrisico's en dringt aan op stabiliteit nu aandelen kelderen en afwaarderingen dreigen.

Het in Hong Kong gevestigde hedgefonds Aspex Management heeft Nidec Corp. opgeroepen om Mitsuya Kishida als chief executive te behouden om het bedrijf door zijn verdiepende boekhoudkundige crisis en een mogelijke nieuwe afwaardering van 1 biljoen yen te loodsen.

De activistische investeerder, die ongeveer 7% van de Japanse elektromotorenfabrikant in handen heeft, heeft deze week een brief aan de raad van bestuur gestuurd. Daarin benadrukt het fonds de noodzaak van continuïteit terwijl Nidec werkt aan het herstellen van de financiële verslaggeving en het aanpakken van een delistingswaarschuwing van de Tokyo Stock Exchange.

Plotselinge leiderschapswisseling leidt tot scherpe koersdaling

Het vertrek van Kishida, dat eerst werd gemeld door een Japans tijdschrift en later op dinsdag door het bedrijf werd bevestigd, kwam als verrassing voor beleggers. Het aandeel Nidec daalde dinsdag met maar liefst 21% voordat het de volgende dag enigszins herstelde.

Het bedrijf benoemde chief technology officer Michio Kaida, een langjarige groepsmedewerker, als directe opvolger. De stap heeft speculatie aangewakkerd over interne spanningen, aangezien Kishida in 2022 werd aangetrokken door oprichter en grootaandeelhouder Shigenobu Nagamori.

Aspex eist focus op financiële integriteit en geactualiseerde strategie

In de brief van 28 september stelt Aspex dat bestuurders prioriteit moeten geven aan het herstellen van accurate financiële verslaggeving en het oplossen van de waarschuwing van de beurs. Het fonds steunt het leiderschap van Kishida zolang hij geschikt en integer blijft voor de functie en roept op tot een vernieuwd middellangetermijnplan.

Nidec staat gepland om woensdag bepaalde eerdere resultaten te herzien. Het bedrijf krijgt ook te maken met een aanzienlijke afboeking als gevolg van boekhoudkundige aanpassingen en dalende waarden in de activiteiten rond elektromotoren voor elektrische voertuigen en huishoudelijke apparaten, volgens berichten van Diamond en de Nikkei.

Langlopende boekhoudproblemen door ambitieuze doelstellingen

Het schandaal kwam vorig jaar aan het licht toen Nidec jaren van onjuiste balanswerkwijzen onthulde. Daarbij ging het om het te hoog opgeven van grondstof- en voorraadwaarden, onjuiste douaneaangiften, het boeken van overheidssubsidies als omzet en het uitstellen van kosten door arbeidskosten te activeren.

Waarnemers koppelen de problemen aan de hoge-drukcultuur die Nagamori creëerde door ambitieuze doelstellingen te stellen die medewerkers naar verluidt tegen elke prijs moesten halen. De combinatie van managementwisseling, boekhoudproblemen en koersdaling heeft de mogelijkheid van een opsplitsing of overname doen rijzen.

Aspex opgedoken als derde grootste aandeelhouder

Met zijn belang van ongeveer 7% is Aspex de derde grootste aandeelhouder na Nagamori en activistische investeerder Oasis Management Co., volgens gegevens van Bloomberg. Nidec heeft niet gereageerd op verzoeken om commentaar op de brief.

Op woensdag stegen de aandelen met maximaal 5,4% nadat het bedrijf een bericht van de Nikkei bevestigde dat het overweegt een onderdelenbedrijf te verkopen aan Carlyle Group Inc..

Tags bij dit artikel