Amerikaanse staatsobligaties stijgen na succesvolle 30-jaarsveiling

Rentes dalen over de hele linie na sterke vraag naar langlopende obligaties en afnemende geopolitieke spanningen

Amerikaanse staatsobligaties noteerden winsten na een goed ontvangen verkoop van 30-jaarsleningen, waardoor de rentes over de hele linie daalden op donderdag.

Het 30-jaarsrendement daalde zes basispunten naar 5,61 procent en verwijderde zich daarmee van de hoogste niveaus sinds 2002. Een aanbieding van 22 miljard dollar aan de langstlopende staatsobligatie trok sterke belangstelling van kopers, na eveneens robuuste vraag bij de 10-jaarsveiling eerder deze week.

De vraag hield stand. Dat is een goed teken voor wie weer een voet in het lange eind wil zetten.

— Molly Brooks, rentestrateeg bij TD Securities, Reacties op de veilingresultaten

Geopolitieke ontwikkelingen verlichten druk op langlopende obligaties

Langlopende obligaties wereldwijd ondervonden de afgelopen maanden verkoopdruk door zorgen over de impact van het Iran-conflict op energieprijzen en inflatie. Fiscale zorgen verergerden de druk, waardoor de 30-jaarsrendementen op US Treasury de afgelopen weken opeenvolgende recordhoogtes bereikten.

De rentes daalden nadat president Donald Trump op sociale media meldde dat hij verdere aanvallen op Iran zou opschorten tot na de Amerikaanse midterms op 3 november. De olieprijzen daalden eveneens van een intraday-piek rond 105 dollar per vat, wat de obligatierally ondersteunde.

Er was veel geruchtmakend over mogelijke aanvallen voor de midterms, dus dit neemt wat druk weg van de olie op korte termijn. Dit is slechts een tijdelijke verwijdering van het escalatierisico rond Iran.

— Izaac Brook, Amerikaans rentestrateeg bij RBC Capital Markets, Marktcommentaar op geopolitieke risico's

Kortlopende rentes dalen ook door Fed-verwachtingen

Korterlopende rentes daalden eveneens. Het tweejaarsrendement, dat nauwlettend wordt gevolgd als signaal voor het Federal Reserve-beleid, daalde twee basispunten naar 4,75 procent nadat het eerder in de sessie nog vijf basispunten hoger was uitgekomen.

De marktprijzen wezen op een kans van ongeveer 20 procent op een renteverhoging door de Federal Reserve later deze maand, met een volledige verhoging volledig ingeprijsd tegen het einde van het jaar.

Sterke veilingresultaten wijzen op koopinteresse bij hoge rentes

Beleggers toonden hernieuwde belangstelling voor de verkopen van zowel 10- als 30-jaarsobligaties door de Treasury Department deze week, waarbij ze de meerjarige hoge rentes zagen als aantrekkelijke instappunten.

De 30-jaarsveiling werd afgewikkeld op een rendement van 5,618 procent, vrijwel gelijk aan het when-issued-niveau van 5,617 procent op de deadline van 13.00 uur New York-tijd. Primary dealers namen slechts 6,8 procent van de aanbieding voor hun rekening, onder het recente gemiddelde van 10 procent, wat wijst op brede deelname van beleggers.

Op de veiling volgt een terugkoop door de Treasury van maximaal 6 miljard dollar aan obligaties met looptijden tussen 20 en 30 jaar, de vierde dergelijke operatie sinds het programma werd uitgebreid te midden van de stijgende langlopende rentes.