Amerikaanse staatsobligatierendementen dalen door lagere olieprijzen en afnemende Fed-verwachtingen

10-jaarsrendement zakt naar 5,18 procent terwijl handelaren verwachtingen voor meerdere renteverhogingen terugschroeven door dalende energiekosten en voorzichtigheid rond AI-aandelen

Amerikaanse staatsobligaties wonnen terrein toen de handel hervatte na het lange weekend, gesteund door een scherpe daling van de olieprijzen die handelaren ertoe bracht hun verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve terug te schroeven.

De benchmark 10-jaars Amerikaans rendement daalde dinsdag met maximaal zes basispunten tot 5,18 procent. De olieprijzen stonden op het punt hun grootste eendaagse daling in een week te noteren, waarmee een winstreeks van drie dagen werd beëindigd. Een verkoopgolf in grote technologieaandelen in Azië verhoogde de vraag naar veilige havens, hoewel Nasdaq 100-futures enigszins herstelden en 0,4 procent lager noteerden voor de sessie.

Lagere energiekosten doen handelaren renteverhogingsweddenschappen terugschroeven

Lagere energiekosten hebben inflatieverwachtingen gedrukt en marktdeelnemers ertoe aangezet hun prognoses voor verdere verkrapping door de Federal Reserve te verlagen. Renteswaps prijsden nog steeds een kans van 20 procent in op een renteverhoging van een kwart procent later deze maand, maar wezen op slechts drie verdere verhogingen in totaal en slechts een bescheiden kans op een vierde tegen het einde van volgend jaar.

Aandelenbeleggers worden voorzichtiger over AI-handel bij aanvang winstseizoen

Aandelenbeleggers zijn voorzichtiger geworden over de kunstmatige-intelligentiesector, een van de best presterende segmenten van de markt dit jaar, nu het winstseizoen nadert. Toenemende concurrentie, hoge waarderingen en zorgen over enorme AI-gerelateerde uitgaven hebben twijfels doen rijzen of bedrijven resultaten kunnen leveren die de snelle opmars van de sector ondersteunen. Een enquête van Bank of America Corp. wees uit dat beleggers het hoogste blootstelling aan technologieaandelen hebben sinds de covid-pandemie in 2020.

Geopolitiek, AI en rentes blijven de belangrijkste thema’s die de markten aansturen.

— Mohit Kumar, chief economist and strategist for Europe at Jefferies, Comment on market drivers

Benchmarkrendement bereikte vorige week meerdecenniumhoogtepunt

Het 10-jaarsrendement raakte vorige week 5,36 procent, het hoogste niveau sinds 2002, te midden van toenemende zorgen over Amerikaanse begrotingstekorten en omdat hogere olieprijzen eerder de weddenschappen op verdere actie van de Federal Reserve hadden versterkt. Stijgende mondiale leenkosten hebben de zorgen over economische groei vergroot en de aandacht voor aandelenwaarderingen vergroot.

Fed-functionarissen signaleren verdere renteverhogingen

St. Louis Fed President Alberto Musalem gaf vorige week aan dat de rente de komende zes tot negen maanden moet stijgen. Zijn collega bij de Cleveland Fed, Beth Hammack, zei maandag dat kleinere en frequentere beleidsaanpassingen kunnen helpen inflatieverwachtingen stabiel te houden. De notulen van de vergadering van de Federal Reserve in september, vorige week vrijgegeven, toonden dat alle 19 functionarissen de beslissing om de rente te verhogen steunden.

Ondanks de daling op dinsdag blijft de verwachting van hogere rendementen obligatiebeleggers bezighouden. Marktdeelnemers evalueren ook de mogelijke effecten van President Donald Trump’s akkoord over Russische dieselvoorraden samen met de bredere koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

IMF-functionaris wijst stijgende obligatierendementen aan als belangrijk risico

Een snelle stijging van overheidsobligatierendementen vormt de grootste opkomende dreiging voor het mondiale financiële systeem, aldus Athanasios Vamvakidis, adjunct-directeur bij de kapitaalmarktenafdeling van het International Monetary Fund.

De verliezen op Aziatische aandelen dinsdag volgden op een scherpe verkoopgolf in technologieaandelen op Wall Street die een Amerikaanse halfgeleiderindex naar het zwakste niveau sinds half september duwde. Europese aandelenmarkten noteerden overwegend hoger.

Tags bij dit artikel