Amerikaanse aandelen naderen recordhoogtes nu OpenAI-omzetvooruitzichten zorgen over ai-uitgaven wegnemen

S&P 500 stijgt 0,6 procent op vrijdag terwijl Nasdaq 100 winstreeks voortzet voor earningsseizoen.

Amerikaanse aandelen sloten de week net onder recordniveaus af, terwijl beleggers zorgen over hoge uitgaven aan kunstmatige intelligentie en energiebeperkingen opzijzetten en zich voorbereiden op het begin van de bedrijfswinstcijfers.

De S&P 500-index steeg vrijdag 0,6 procent en de Nasdaq 100 won 0,5 procent, goed voor de vierde opeenvolgende week met winsten. Een nieuwe prognose dat OpenAI tegen het einde van het jaar een jaaromzet van 70 miljard dollar of meer zou kunnen bereiken, hielp eerdere twijfels over de duurzaamheid van de ai-boom weg te nemen.

Strateeg ziet geen tekenen van bubbel ondanks marktonrust

Sommige stemmen op Wall Street verzetten zich tegen het idee dat de rally te ver en te snel is gegaan. Christian Mueller-Glissman, strateeg bij Goldman Sachs, zei tegen Bloomberg Television dat aanhoudende zorgen van beleggers juist wijzen op afwezigheid van bubbelvorming.

Mensen maken zich zorgen, en dat is geen teken van een bubbel. Meestal is er in een bubbel veel euforie en hebben mensen fomo.

— Christian Mueller-Glissman, strateeg Goldman Sachs, interview Bloomberg Television

Mueller-Glissman wees ook op het j-curve-effect bij technologie-investeringen: grote kapitaaluitgaven vooraf kosten vaak tijd voordat ze zichtbaar worden in omzetgroei en productiviteitswinst.

Bullmarkt gaat vierde jaar in met sterke bedrijfswinsten

De huidige Amerikaanse bullmarkt nadert zijn vierde verjaardag en vertoont weinig tekenen van spanning. Bedrijfswinsten blijven robuust en de S&P 500 staat dicht bij zijn all-time high. Sinds 2022 heeft de index een stijging van 117 procent laten zien, de op twee na grootste bullmarkt van die duur in data die teruggaan tot 1947, volgens CFRA.

Historische patronen wijzen op verdere opwaartse potentie. Wanneer rally’s een vijfde jaar ingaan, bedraagt de gemiddelde winst 21 procent volgens CFRA-cijfers, waardoor er ruimte is voor winsten buiten de technologiemegacaps die de meeste stijging sinds oktober 2022 hebben gedragen.

Tekenen van spanning in ai-handel en marktbreedte

Er verschijnen enkele drukpunten in de ai-sector. Nvidia-backed Firmus Grid Ltd. schrapte plannen voor een Australische beursgang enkele dagen nadat het sterke vraag had aangegeven voor een deal die het datacenterbedrijf op 30 miljard dollar zou waarderen. Credit-default swap-spreads op Oracle Corp. bereikten nieuwe hoogtepunten nadat Morgan Stanley waarschuwde dat projectvertragingen de schuld van het bedrijf onder druk kunnen zetten.

De marktbreedte blijft smal, ook nu de S&P 500 dicht bij zijn piek staat. Slechts ongeveer een derde van de indexbestanddelen noteert boven hun 50-daags gemiddelde, tegen 70 procent halverwege augustus.

Consumentenvertrouwen daalt voor bankresultaten

Het Amerikaanse consumentenvertrouwen daalde begin oktober, waarbij het oordeel over de huidige economische omstandigheden een historisch dieptepunt bereikte doordat inflatie huishoudens blijft raken. Grote banken beginnen volgende week met hun resultaten en beleggers zullen scherp letten op signalen over de gezondheid van de consument.

Het grootste signaal dat we krijgen, komt niet van consumentenbedrijven maar van de banken. Het wordt interessant om te zien hoe het bankmanagement de consument beschrijft, van bestedingen tot krediet. We kijken of krediet een stap terug heeft gedaan of dat de k-vormige economie begint te convergeren.

— Joe Gilbert, portfoliomanager bij Integrity Asset Management, opmerkingen over aankomende bankresultaten

Bedrijfsbewegingen en sectorverschuivingen bepalen week

Aandelen van Deere & Co. noteerden hun grootste wekelijkse daling sinds april 2023 nadat een onderzoek door toezichthouders en lagere gewasprijzen de landbouwmachinefabrikant troffen. HP Inc. daalde 3,5 procent nadat IDC een daling van 20 procent op jaarbasis meldde in wereldwijde pc-verkopen in het derde kwartaal.

Moderna Inc. steeg 14 procent na een bericht in The New York Times over een plan met de National Institutes of Health om de ontwikkeling en tests van kankervaccins te versnellen. Aandelen van Apple Inc. daalden 1,1 procent na berichten dat het bedrijf orders voor iPhone 18 Pro-componenten heeft teruggeschroefd vanwege zwakkere vraag.

Aandelen van raffinaderijen daalden nadat president Donald Trump zei dat Rusland diesel aan de VS zou leveren. Fabrikanten van optische apparatuur stegen nadat Lumentum meldde dat zijn componenten tot begin 2029 uitverkocht zijn door vraag vanuit ai-datacenters. Namen in landbouwmachines daalden mee met mais- en sojabonenfutures nadat het USDA de opbrengstramingen heeft verhoogd. Reisbedrijven reageerden op de verlaagde jaarverwachting van Delta. Zorgverzekeraars presteerden over het algemeen beter, aangevoerd door winsten bij Humana dankzij verbeterde Medicare Advantage-ratings, terwijl CVS Health achterbleef door zwakkere planratings. Torenbedrijven stegen na nieuws over de overname door SpaceX van een landelijk portfolio aan low-band spectrumlicenties.

Tags bij dit artikel