Amerikaanse 30-jaars staatsobligaties stijgen voor veiling van 22 miljard dollar terwijl Trump actie tegen Iran uitstelt

Rendementen dalen nabij meerdecenniumhoogtes met sterke belangstelling van kopers in recente verkoop van 10-jaars obligaties.

Langlopende Amerikaanse staatsobligaties stegen terwijl marktdeelnemers zich voorbereidden op een omvangrijke veiling van 22 miljard dollar aan 30-jaars schuld. De verkoop komt op een moment dat rendementen dicht bij hun hoogste niveaus in decennia liggen en vormt een belangrijke test van de belangstelling van beleggers.

Politieke update ondersteunt obligatiekoersen

30-jaars obligaties boekten winst nadat Amerikaanse president Donald Trump aangaf verdere militaire acties tegen Iran uit te stellen tot na de midtermverkiezingen. Deze ontwikkeling hielp de rendementen met vier basispunten te verlagen naar 5,63 procent, weg van pieken die voor het laatst in 2002 werden gezien. De beweging kwam voorafgaand aan de veiling van het ministerie van Financiën van 30-jaars obligaties, die volgt op een sterke veiling van 10-jaars obligaties eerder deze week.

De ommekeer van vandaag kan een teken zijn dat de vraag van eindgebruikers sterker wordt, wat vooral duidelijk was bij de veiling van 10-jaars obligaties gisteren.

— Angelo Manolatos, rentestrateeg bij Wells Fargo Securities, Opmerkingen over marktbewegingen

Verkoopdruk op wereldwijde schuld neemt af door lagere escalatierisico’s

Langlopende overheidsobligaties wereldwijd ondervonden de afgelopen maanden verkoopdruk door zorgen over de mogelijke impact van het conflict met Iran op energieprijzen en inflatie. Binnenlandse fiscale zorgen verergerden de druk, waardoor de rendementen op 30-jaars Amerikaanse staatsobligaties opeenvolgende recordniveaus bereikten.

Trump benadrukte in een update op sociale media productieve gesprekken met Iran en beloofde geen extra strikes tot na de midtermverkiezingen op 3 november. De olieprijzen daalden van eerdere pieken rond 105 dollar per vat, wat bijdroeg aan de daling van de langlopende rendementen.

Er was veel gerucht over mogelijke strikes voor de midterms, dus dit neemt wat druk weg van de olie op korte termijn. Dit is slechts een tijdelijke verwijdering van het escalatierisico rond Iran.

— Izaac Brook, Amerikaans rentestrateeg bij RBC Capital Markets, Marktcommentaar op geopolitieke ontwikkelingen

Korte-termijnrendementen laten beperkte beweging zien

Korterlopende rendementen daalden ook licht. De tweejarige rendementen, die de verwachtingen voor het beleid van de Federal Reserve volgen, stegen slechts één basispunt naar 4,79 procent nadat ze eerder in de sessie met maximaal vijf basispunten waren gestegen.

De marktprijzen weerspiegelen nog steeds ongeveer 20 procent kans op een renteverhoging door de centrale bank later deze maand en volledige kans op een verhoging tegen het einde van het jaar.

Sterke veiling van 10-jaars obligaties baant weg voor 30-jaars verkoop

Een veiling van 39 miljard dollar aan 10-jaars obligaties op woensdag werd afgewikkeld tegen een rendement onder de geldende marktniveaus, wat aangeeft dat de verhoogde rentes beginnen kopers aan te trekken. Niet-dealerbeleggers kochten een recordaandeel van 97,5 procent van de uitgifte.

Het solide resultaat ging vooraf aan de veiling van 30-jaars obligaties op donderdag. Het ministerie van Financiën plant ook een terugkoopoperatie waarbij tot 6 miljard dollar aan obligaties met looptijden van 20 tot 30 jaar worden aangekocht, de vierde dergelijke operatie sinds de uitbreiding van het initiatief te midden van de stijgende langlopende rendementen.