AirAsia-oprichter Tony Fernandes wijst dure private credit af nu brandstofkosten stijgen

Budgetmaatschappij zoekt goedkopere herfinanciering met 4,1 miljard dollar schuld en krappe liquiditeit na conflict in Iran

Tony Fernandes, oprichter van AirAsia Group Bhd., is het zat geworden van private credit-faciliteiten en de hoge rentetarieven die de Zuidoost-Aziatische budgetmaatschappij daarmee betaalt.

Fernandes sluit extra private credit-leningen uit

“Ik wil geen extra private credit-schuld meer omdat het duur is,” zei Fernandes vorige week tijdens een briefing. “Ik wil geen extra schuld. Ik hou niet van schuld.” De luchtvaartmaatschappij onderzoekt een herfinancieringspakket van 1 miljard dollar om enkele tarieven te verlagen die oplopen tot 11 procent.

AirAsia ondervindt toenemende druk door de hoge olieprijzen boven de 100 dollar per vat, een probleem dat wordt verergerd door het ontbreken van brandstofhedging. De maatschappij rapporteerde twee opeenvolgende kwartaalverliezen nadat het conflict in Iran de aanvoerroutes verstoorde en de kosten voor vliegtuigbrandstof opdreef.

Balans toont meer schulden dan activa

De totale schuld bereikte eind juni een record van 4,1 miljard dollar. De consolidatie van luchtvaartmaatschappijen van zusterbedrijf Capital A Bhd. droeg bij aan de stijging. De passiva overtroffen de activa met 606 miljoen ringgit, omgerekend 149 miljoen dollar, volgens het halfjaarcijfer.

De kaspositie bedroeg 954 miljoen ringgit tegenover 18,4 miljard ringgit aan kortlopende schulden die binnen twaalf maanden moeten worden betaald, goed voor een dekking van slechts 5 procent. Deze kaspositie komt neer op slechts 4,3 procent van de jaaromzet van 22 miljard ringgit, ruim onder de branchebenchmark van 10 tot 20 procent die onafhankelijk luchtvaartanalist Andrew Light noemt.

Midden-Oosten financieringsaanbod onder de loep voor betere voorwaarden

Fernandes ontving een financieringsvoorstel van 1 miljard dollar van banken in het Midden-Oosten, maar blijft op zoek naar goedkopere alternatieven. De maatschappij streeft ook naar 700 miljoen ringgit aan binnenlandse kredietlijnen, met als doel de herfinanciering af te ronden in december of januari.

AirAsia heeft waarschijnlijk ofwel een echte verbetering van de operationele kasstroom of kredietversterking nodig. Zonder dat is goedkoper geld moeilijk te rechtvaardigen.

— Linus Benjamin Bauer, oprichter, BAA & Partners, briefing luchtvaartadviesbureau

Operaties verbruiken cash terwijl Citigroup aandeel verlaagt

De operaties van AirAsia verbruikten in de eerste helft van 2026 582 miljoen ringgit. Citigroup heeft het aandeel onlangs verlaagd naar verkopen vanuit kopen, vanwege de beperkte kas- en eigenvermogensbuffers die weinig marge laten voor verdere schokken in de brandstofprijzen.

De herfinanciering zou de jaarlijkse rentelasten met ongeveer 200 miljoen ringgit kunnen verlagen als de tarieven dalen naar 7-8 procent vanuit ongeveer 11 procent op schulden uit de pandemieperiode en private credit, aldus Samuel Yin, associate director bij Maybank Investment Bank.

Fernandes verwerpt speculatie over reddingsoperatie en zorgen over leveranciersbetalingen

Fernandes noemde het idee van een reddingsoperatie door de Maleisische overheid “de meest absurde uitspraak die ik in 25 jaar heb gezien” en benadrukte dat AirAsia Group Bhd. de pandemie zonder staatssteun doorkwam. De maatschappij liep achter met enkele betalingen aan leveranciers en vroeg eerder dit jaar uitstel van huur voor meer dan 16 vliegtuigen aan te midden van de brandstofstijging.

Onafhankelijk luchtvaartanalist Gerry Soejatman waarschuwde dat het verkrijgen van commerciële financiering moeilijker wordt zonder een geloofwaardig plan om de kasstroom weer positief te maken, zeker als de olieprijzen hoog blijven.

Tags bij dit artikel