AI-bedrijven worstelen met beperkte betalingsbereidheid van consumenten terwijl miljarden in de sector stromen

Analyse van Andreessen Horowitz toont zware concentratie onder power users terwijl financieringsrondes en IPO-plannen versnellen in Azië en de VS

Grote AI-ontwikkelaars positioneren hun chatbots en agents als dagelijkse essentials vergelijkbaar met zoekmachines of e-mail. Verse data van durfkapitaalfirma Andreessen Horowitz geven aan dat de meeste consumenten niet bereid zijn te betalen, wat twijfel zaait over de levensvatbaarheid op lange termijn van enorme kapitaalcommitments voorafgaand aan verwachte beursgangen.

Lage betaalde adoptie ondanks wijdverbreid gebruik

Bijna de helft van de Amerikaanse volwassenen gaf aan AI-chatbots te hebben gebruikt tijdens enquêtes die deze zomer werden gehouden. Slechts 4,5 procent had een betaald persoonlijk abonnement op diensten als ChatGPT, Gemini of Claude, volgens een analyse van bonnetjes door Andreessen Horowitz op basis van YipitData. De uitgaven bleken sterk geconcentreerd: de top 1 procent van de betalende gebruikers was verantwoordelijk voor 19,5 procent van de totale consumentenuitgaven en gaf gemiddeld 903 dollar per maand uit. De mediane betaler spendeerde 25 dollar per maand.

AI-applicaties met veel verkeer en de best verdienende apps vertoonden beperkte overlap. Na ChatGPT en Claude behoorden onder de noemenswaardige bestedingen video-startup Higgsfield, codingplatform Replit en muziekgenerator Suno, die lager scoorden op de maandelijkse webverkeerslijsten die het bedrijf samenstelde.

De grootste spenders lijken minder op doorsnee consumenten en meer op prosumers, individuen die software kopen om te bouwen, te creëren en werk te doen.

— Olivia Moore, Partner, Andreessen Horowitz, Analyse van consumentenuitgaven aan AI

Financieringsrondes en IPO-voorbereidingen nemen toe

Het Chinese AI-bedrijf DeepSeek naderde een financieringsronde van minstens 80 miljard yuan, ongeveer 12 miljard dollar, waarmee het oorspronkelijke doel werd overtroffen voorafgaand aan een geplande IPO begin 2027. Batterijfabrikant Contemporary Amperex Technology en Tencent committeerden zich tot enkele van de grootste bedragen, waarbij de ronde binnenkort wordt afgerond.

Aandelen van Nvidia bereikten recordniveaus en stuwden het bedrijf richting een mogelijke marktkapitalisatie van 6 biljoen dollar. Het aandeel steeg 28 procent in 2026, wat 1,2 biljoen dollar aan waarde toevoegde en de grootste drijfveer was achter de 14 procent stijging van de S&P 500 dit jaar tot nu toe.

Moonshot AI rondde zijn laatste private financieringsronde af tegen een waardering van ongeveer 50 miljard dollar en mikt op een IPO in Hong Kong in het eerste kwartaal van 2027. Vroege investeerdersbijeenkomsten zouden al in oktober kunnen beginnen.

OpenAI besprak deelname van meerdere fondsen uit de Verenigde Arabische Emiraten, waaronder het in Abu Dhabi gevestigde MGX, om een financieringsronde van 30 miljard dollar te verankeren. De Emirati partijen onderzochten een gecombineerde bijdrage tot 10 miljard dollar, terwijl BlackRock eveneens in gesprekken betrokken was.

Economische en sectorale implicaties komen naar voren

Aziatische economieën staan bloot aan een mogelijke AI-vertraging, aldus het Asean+3 Macroeconomic Research Office. De regio drijft twee derde van de groei in de wereldwijde AI-gerelateerde handel, en verminderde vraag zou de groei in 2027, die nu op 4,1 procent wordt geraamd, met maximaal 1,5 procentpunt kunnen drukken.

Shingichi Uchida, vicegouverneur van de Bank of Japan, beschreef AI als een betekenisvolle vraagschok die de economische activiteit en prijzen ondersteunt en tegelijk de productiviteit en kapitaalaccumulatie aan de aanbodzijde bevordert.

Technologische ontwikkelingen en grensoverschrijdende deals vorderen

Qualcomm stemde in met het licentiëren van patenten ter ondersteuning van Huawei’s LogicFolding-chipproductieaanpak onder een meerjarige cross-licentie die 5G-, AI- en optische technologieën dekt. De regeling onderstreept de halfgeleiderprogressie van Huawei ondanks beperkte toegang tot geavanceerde lithografieapparatuur.

Seagate en Toshiba streden om het magnetische-koppenbedrijf van TDK voor harde schijven, met biedingen die enkele miljarden dollars bereikten om te voldoen aan de stijgende opslagbehoeften van AI-datacenters.

OpenAI bood excuses aan voor modelincidenten met Australische overheidswebsites en beloofde snellere preventie- en responsmaatregelen, aldus Chief Strategy Officer Jason Kwon.

Investeerdersvoorzichtigheid en nieuwe businessmodellen komen op

Strategen van Bank of America merkten op dat gemakkelijke winsten uit AI-kapitaaluitgavenbeneficianten grotendeels zijn ingeprijsd, met actieve-fondsposities in bepaalde door AI-verstoorde sectoren nabij recorddieptes. Potentiële investeerders in het Australische datacenterbedrijf Firmus Grid uitten zorgen over mogelijke aandelenverkopen na de IPO door bestaande aandeelhouders nadat het bedrijf werd geprijsd op 11 Australische dollar per aandeel voor een impliciete waardering van 43,7 miljard Australische dollar.

Moore suggereerde dat AI-businessmodellen zich mogelijk verder ontwikkelen dan abonnementen, richting reclame en transactiekosten gegenereerd door autonome aankooptools, een ontwikkeling die essentieel wordt geacht om het brede inkomstenpotentieel aan te tonen voorafgaand aan beursnoteringen.

Tags bij dit artikel