Activist Oasis dringt aan bij Nidec om verkoop te onderzoeken na verdieping boekhoudschandaal

Japanse motormaker riskeert delisting terwijl Oasis Management adviseurs vraagt om belangstelling van kopers te peilen

Nidec Corp. staat onder nieuwe druk van activistisch investeerder Oasis Management om een verkoop te onderzoeken, terwijl de Japanse elektromotorenfabrikant worstelt met de nasleep van een langlopend boekhoudschandaal.

Nidec ziet zijn problemen escaleren nadat toezichthouders wijdverbreide onregelmatigheden hebben ontdekt bij dochterondernemingen in Italië, Zwitserland en China, evenals in de activiteiten rond automotive-inverters. De laatste ontwikkeling volgde toen accountant PwC Japan vorige week weigerde de jaarrekening van het bedrijf goed te keuren.

Oasis intensiveert campagne voor strategische heroverweging

Oasis, dat een belang van 8 procent bezit, heeft het bestuur van Nidec formeel gevraagd financiële adviseurs aan te stellen en niet-bindende biedingen uit te nodigen van strategische kopers en private-equitybedrijven. Het fonds heeft diepe frustratie geuit over de aanhoudende boekhoudproblemen en gewaarschuwd dat de kwestie kan leiden tot verwijdering van de Tokyo Stock Exchange.

Een voorlopige beoordeling van privatiseringsopties zou Nidec helpen zich voor te bereiden op een onbedoelde delisting en inspanningen ondersteunen om de bedrijfswaarde te maximaliseren, ook als het bedrijf zijn notering behoudt.

— Oasis Management, verklaring uitgebracht op woensdag

Groot verlies en conflict met accountant benadrukken omvang van de crisis

Nidec boekte een nettoverlies van 564,6 miljard yen, omgerekend 3,6 miljard dollar, over het boekjaar dat eindigde op 31 maart na grote afschrijvingen. Het bedrijf moet zijn effectenrapport met een accountantsverklaring indienen vóór 28 oktober, een jaar nadat de Tokyo Stock Exchange de aandelen onder verscherpt toezicht heeft geplaatst.

Analist Julie Boote van Pelham Smithers Associates merkte op dat potentiële kopers waarschijnlijk wachten op het besluit van de beurs over delisting voordat ze een bod doen, in afwachting van een lagere prijs als de aandelen uit de handel worden genomen.

Langlopende onregelmatigheden stammen uit agressieve expansie

De problemen kwamen voor het eerst aan het licht in juni vorig jaar en omvatten opgeblazen voorraadwaarden, onjuiste douaneaangiften, onterechte boeking van overheidssubsidies als omzet en het activeren van loonkosten om uitgaven uit te stellen. Latere pogingen van onderdelen om verliezen te maskeren verergerden de schade alleen maar.

Leiderschapsveranderingen en invloed van oprichter houden aan

Nidec heeft herhaaldelijk wisselingen aan de top meegemaakt. Oprichter Shigenobu Nagamori, nu 82, trad in 2024 voor de tweede keer af als CEO voordat het schandaal aan het licht kwam. Hij gaf zijn laatste titel op in februari, maar behoudt invloed via een aandelenbelang van 8,3 procent. De raad van bestuur heeft onlangs Michio Kaida benoemd tot nieuwe chief executive.

Een woordvoerder van Nidec weigerde commentaar te geven op de laatste oproep tot een verkoopproces.

Tags bij dit artikel