Aandelen SK Hynix dalen 5 procent door speculatie over Amerikaanse beursgang Solidigm

Mogelijke beursgang van 100 miljard dollar volgend jaar wekt nieuwe zorgen over de gelaagde eigendomsstructuur van de chipfabrikant.

Aandelen van SK Hynix Inc. daalden scherp nadat berichten naar buiten kwamen dat zijn opslagdochter Solidigm een Amerikaanse beursintroductie overweegt, mogelijk al volgend jaar. De mogelijke notering, die de eenheid op maximaal 100 miljard dollar zou kunnen waarderen, heeft de zorgen van investeerders over de complexe eigendomsstructuur van het bedrijf vergroot.

Aandelenreactie verspreidt zich over SK Group-entiteiten

De aandelen van de chipfabrikant daalden 5 procent, de sterkste daling in twee weken. SK Square Co., de grootste aandeelhouder in SK Hynix Inc., daalde meer dan 8 procent, terwijl SK Inc., het moederbedrijf dat SK Square Co. controleert, meer dan 6 procent terugviel. Marktpartijen reageerden op de bevestiging dat Solidigm de Amerikaanse notering overweegt.

Eigendomsstructuur trekt governance-onderzoek

Een beursgang zou extra lagen toevoegen aan de holdingstructuur van de groep. Solidigm fungeert als kleindochterbedrijf omdat SK Hynix Inc. zijn NAND-geheugenactiviteiten beheert via de Amerikaanse dochter AI Company. Het Korea Corporate Governance Forum, een non-profitorganisatie van beleggingsprofessionals, riep SK Hynix Inc. in augustus op om het noteringsplan te laten varen vanwege deze zorgen.

Analist weegt mogelijke voordelen af tegen verwateringsrisico's

Ik zou eerder waakzaam zijn dan ongerust. Een Amerikaanse notering kan de waarde van Solidigm ontsluiten en uitbreiding financieren, maar aandeelhouders van SK Hynix zouden een deel van de toekomstige winst opgeven.

— Jung In Yun, Chief Executive Officer, Fibonacci Asset Management Global, Opmerkingen over de voorgestelde Solidigm-IPO

Yun merkte op dat het resultaat afhangt van de waardering en hoe de opbrengsten worden ingezet. Het verkopen van een bescheiden belang tegen een goede prijs kan waarde opleveren, terwijl zware verwatering zonder duidelijke rendementen op investeringen rode vlaggen zou oproepen.

Sector ondervindt extra druk door stijgende olieprijzen

Breder risicomijdend gedrag drukte ook op chipaandelen. Stijgende olieprijzen droegen bij aan het voorzichtige sentiment en zetten aandelen van andere grote spelers onder druk, waaronder Samsung Electronics Co. naast SK Hynix Inc..