Aandelen Pennon Group dalen naar laagste punt in 20 jaar na claimemissie en dividendverlaging

Waterbedrijf haalt £550 miljoen op om extra £1 miljard te investeren in infrastructuur terwijl de watersector te maken krijgt met regulatoire herziening.

Aandelen in Pennon Group Plc daalden naar het laagste niveau in meer dan twee decennia nadat de eigenaar van South West Water een grotere dan verwachte claimemissie aankondigde en het dividend verlaagde om hogere kapitaaluitgaven te ondersteunen.

Pennon geeft details over claimemissie van £550 miljoen

Het bedrijf haalt £550 miljoen op via een claimemissie tegen 250 pence per aandeel, met zeven nieuwe aandelen voor elke vijftien aandelen in bezit. De opbrengsten ondersteunen een extra investering van £1 miljard tegen het einde van het decennium om activa in de hele operatie te moderniseren.

Beleggers reageerden scherp. Het aandeel daalde tot 25 procent na het nieuws, waarbij de omvang van de aandelenuitgifte analisten verraste. Halverwege de middag in Londen noteerde het aandeel 20 procent lager op 360 pence.

Watersector onder toenemende druk voor modernisering

De aankondiging komt op een moment dat Britse waterbedrijven te maken hebben met intense kritiek op verouderde infrastructuur en vervuilingsniveaus. Toezichthouders hebben aanzienlijk hogere investeringsdoelen goedgekeurd voor de vijf jaar tot 2030.

UK Prime Minister Andy Burnham gaf recentelijk aan dat beperkingen op staatsbezit van grote waterbedrijven in Engeland en Wales worden opgeheven, waardoor de sector centraal komt te staan in pogingen om het publieke toezicht op essentiële diensten te vergroten.

Ofwat-besluit en zorgen over bedrijfsprestaties

De plannen van Pennon hangen af van de definitieve goedkeuring door toezichthouder Ofwat, die in december wordt verwacht, voor hogere investeringsruimte tot 2030. In augustus keurde de waakhond voorlopig ongeveer £190 miljoen extra uitgaven goed, minder dan de gevraagde £251 miljoen, en sloot terugvordering van het verschil via hogere klantrekeningen uit.

South West Water trok extra aandacht na een cryptosporidium-uitbraak in Devon in 2024 die klanten trof en leidde tot een boete van £1,9 miljoen.

Dividendverlaging en bredere financieringsstrategie

Het bedrijf verlaagt het dividend per aandeel met ongeveer 30 procent tot circa 18 pence voor het boekjaar 2026-27, na rekening te houden met de nieuwe aandelen. Het wil ook geïdentificeerde kostenbesparingen herinvesteren en het energiebedrijf verkopen, waarbij de meeste opbrengsten naar schuldreductie gaan.

Al met al verwacht Pennon nu ongeveer £3,6 miljard te investeren in zijn gereguleerde waterbedrijven over de vijf jaar tot maart 2030, ongeveer £1 miljard meer dan eerder gepland. De extra uitgaven richten zich op waterkwaliteit, leveringszekerheid en milieuprestaties, terwijl de schuldgraad in de gereguleerde bedrijven op of onder 65 procent van de regulatoire kapitaalwaarde blijft.