Aandelen Elice Inc. dalen 32 procent bij debuut op Kosdaq ondanks recordvraag naar IPO

Neocloud-aanbieder haalt 201 miljard won op in grootste notering van Zuid-Korea dit jaar te midden van afkoelende sentiment rond AI-infrastructuur.

Aandelen van Elice Inc. daalden tot 32 procent in de vroege handel op de eerste dag op de Zuid-Koreaanse beurs Kosdaq. Het in Seoul gevestigde datacenterinfrastructuurbedrijf voltooide de grootste beursgang van het land dit jaar en haalde 201 miljard won op, ongeveer 151 miljoen dollar.

Het bedrijf prijsde de aandelen op 90.500 won per stuk, het hoogste punt van de aangekondigde bandbreedte. Die waardering gaf Elice Inc. een beurswaarde na de notering van meer dan 1 biljoen won. In de vroege handel zakte het aandeel naar 61.400 won voordat het enigszins herstelde.

Particuliere beleggers overspoelen Elice-notering met recorddeposito’s

Zuid-Koreaanse particuliere beleggers toonden ondanks de bredere marktaarzeling sterke belangstelling. De inschrijvingsdeposito’s bereikten ongeveer 10,3 biljoen won en het retailgedeelte van de emissie werd meer dan 400 keer overtekend.

Financiële groei ondersteunt claims over winstgevendheid

Het bedrijf rapporteerde in het prospectus sterke resultaten over het eerste halfjaar. De omzet steeg 200 procent naar 34,4 miljard won. Elice Inc. boekte een operationele winst van 10,3 miljard won, terwijl de ebitda meer dan elf keer toenam tot 23,2 miljard won.

Analist Douglas Kim voorspelde in een notitie op Smartkarma een omzetgroei van 83 procent voor 2026 en een operationele marge van bijna 33 procent.

Sectorale tegenwind test beleggersappetijt voor AI-infrastructuur

De notering komt op een moment dat het mondiale sentiment ten opzichte van AI-gerelateerde infrastructuurbedrijven is afgezwakt. Recente tegenvallers zijn onder meer de geannuleerde notering in Sydney van Firmus Grid Ltd., scherpe koersdalingen bij CoreWeave Inc. en vertragingen bij AirTrunk en Nscale Ltd.

Het debuut van Elice komt op een moment dat het sentiment ten opzichte van AI-infrastructuurbedrijven is verzwakt, met name in de VS. Het sentiment rond AI-infrastructuur is zeer volatiel en vaak losgekoppeld van de onderliggende fundamentals.

— Albert Yong, Managing Partner en Chief Investment Officer, Petra Capital Management, Interview met Bloomberg

Bedrijf schakelt over van onderwijsplatform naar full-stack AI-infrastructuur

Elice Inc. werd in 2015 opgericht door drie promovendi aan KAIST, een van de toonaangevende technische universiteiten van Zuid-Korea. Het begon als een platform voor programmeeronderwijs voordat het zich richtte op AI-cloudinfrastructuur.

Het bedrijf levert nu servers, vloeistofgekoelde chips, cloudservices, netwerkapparatuur en software. Het heeft een modulair datacenterplatform ontwikkeld met hoogvermogen-systemen en geavanceerde vloeistofkoeling voor AI-chipclusters met hoge prestaties.

CEO schetst mondiale ambities met IPO-opbrengsten

We gaan volledig voor een leidende positie als full-stack AI-infrastructuurleverancier wereldwijd. Deze IPO gaat over het verkrijgen van de financiële slagkracht om dat uit te voeren.

— Jae Won Kim, Chief Executive Officer, Elice Inc., Interview voorafgaand aan de notering

Met steun van durfkapitaalfondsen waaronder Vertex Ventures en Altos Ventures wil Elice Inc. de opbrengsten inzetten voor nieuwe AI-datacenters in eigen land en daarbuiten. Mirae Asset Securities Co. en Samsung Securities Co. traden op als hoofdonderwriters.

Zuid-Korea kent IPO-droogte te midden van regionale stijging in fondsenwerving

De succesvolle notering kan helpen een trage primaire markt in Zuid-Korea nieuw leven in te blazen. Beursgangen in Seoul hebben dit jaar tot nu toe slechts 1,4 miljard dollar opgehaald, ruim onder de meer dan 3 miljard dollar die in elk van de voorgaande drie jaren werd opgehaald, volgens door Bloomberg verzamelde gegevens.

Tags bij dit artikel